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| La esperanza oficial: llegar al 3% de inflación en diciembre |
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01/10 - 08:50 Ambito Financiero |
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Por Carlos Burgueño - Dentro del equipo
económico hay un prudente optimismo. Nicolás Dujovne y Guido Sandleris (la
línea dura para aplicar el plan diseñado en conjunto con el Fondo Monetario
Internacional) afirman a cualquier funcionario que quiera escucharlos que puede
haber dos sorpresas en la política económica oficial. Si las muchas
(demasiadas) variables que desde hoy empiezan a aplicarse dieran el resultado
que el Gobierno espera, se asegura que la inflación comenzaría a ceder en
noviembre y que en diciembre se ubicaría en el 3%. Si además los precios
continuaran a la baja y el tipo de cambio comenzara a estabilizarse en la
"zona de no intervención" creada entre el Ministerio de Hacienda y el
Banco Central se confía que la economía real comenzaría a mostrar resultados
positivos en marzo. Esto implicaría que en el primer trimestre del próximo año
comenzaría, siempre a los ojos y predicciones de los funcionarios del
oficialismo, la recuperación. Si ambos pronósticos se cumplieran, se entusiasma
en el Palacio de Hacienda y el BCRA al ala política del macrismo, hacer un buen
papel en las elecciones de octubre de 2019 no sería un utopía.
La posibilidad de una reducción en el ritmo de crecimiento de la inflación es
la alternativa que más alienta al equipo económico. Según los cálculos
diseñados la semana pasada, la promesa de una feroz reducción en la cantidad de
pesos en circulación por todas las vías posibles y a mano, comenzaría a rendir
frutos hacia mediados de noviembre. Se sabe que octubre será un mes perdido
para el combate a la inflación, donde las interminables actualizaciones
tarifarias y la esperada devaluación iniciada la semana anterior que llevaría
al dólar más cerca de los $44 que del piso de $34; harían que el mes que
comienza hoy también tenga indicadores altos en las alzas de los precios. Las
consultoras privadas esperan entre el 4% y un 5%, lo que sumado al más del 6,5%
esperado para septiembre provocaría que en dos meses el IPC aumente al récord
macrista del 12% bimensual. Para peor, y desentendiéndose de cualquier tipo de
coordinación en la política de combate a la inflación, YPF lideró ayer un
incremento en los combustibles del 10%, lo que impondrá un piso inflacionario
de 2 puntos en octubre. Las buenas noticias, esperan en Hacienda, deberían
comenzar a conocerse en la segunda quincena de noviembre, pero especialmente en
diciembre. La gran esperanza oficial es que el último mes del año (un período
tradicionalmente inflacionario por el alza del consumo interno) el IPC muestre
un incremento del 3%, en línea (por primera vez) con el ritmo de indexación
mensual de la "zona de no intervención" firmado con el FMI. A partir
de ese momento (siempre según la confianza oficial), la inflación arrancaría
2019 con ese nivel de crecimiento, hasta ir bajando desde junio. Como
consecuencia de la constante aspiración de pesos que con disciplina
irreductible prometen manejarse Dujovne y Sandleris desde este mes. El precio a
pagar para lograr esto será largas semanas con tasas de interés extravagantes,
alejadas de cualquier tipo de acceso al financiamiento productivo. Aún así la
intención es que la curva de crecimiento de la economía comience más rápido que
lo que pronostica la mayoría de los analistas privados, aún los más cercanos al
Gobierno. Para Hacienda, el mes de inicio del rebote sería marzo, a partir de
lo que se espera sean las consecuencias de una cosecha positiva, que sólo en la
comparación estadística frente al desastre sectorial que dejó la sequía de este
año, mostraría inevitables resultados positivos. Se cree que otros sectores
industriales beneficiados por el alza del dólar y con financiamiento propio
también aportarían para el rebote de marzo, comenzando por el turismo interno
que debería tener entre diciembre de este año y enero y febrero de 2019 un
tiempo de revancha.
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