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Por Juan Pablo Marino - En el cierre del primer mes del nuevo esquema
cambiario de flotación entre bandas, el dólar se hundió 82 centavos y perforó
los $37, presionado por un acelerado ingreso de divisas estimulado por las
altas tasas en pesos. Pese a un contexto de debilidad en las monedas emergentes
y firmeza en el "dollar-index", el billete minorista terminó en
$36,98 y tocó su menor valor en dos meses (desde el 29 de agosto pasado, cuando
cerró a $34,48).
"La cotización se desplomó por una acelerada oferta de divisas financieras
apostando al ´carry trade´", dijo un analista a este medio. En ese marco,
la divisa mayorista cayó 76 centavos y quebró los $36, tocando también mínimos
en dos meses. La moneda culminó en $35,95, su nivel más cercano a la banda
inferior (en torno del $35) desde que comenzó el programa de control de la base
monetaria. El volumen operado en cambios cayó un 18% ,a u$s476,7 millones.
"La intensidad de la oferta barrió la débil resistencia de la demanda y
provocó una fuerte caída del tipo de cambio, inusualmente en el último día del
mes", comentó el analista Gustavo Quintana. "La apuesta es que las
elevadas tasas, más allá del gradual descenso ensayado en las últimas
licitaciones de Leliq, seguirán vigentes a corto plazo ante la lucha por bajar
inflación", sostuvo el economista Gustavo Ber.
"Por eso es que los rendimientos que consiguen bancos e inversores, en
distintos activos y a distintos plazos, incluso -sin riesgo de tipo de cambio-
utilizando futuros en el sistema Rofex (seguro de cambio a plazo) impulsaron el
desarme de posiciones dolarizadas", dijo el analista Fernando Izzo.
Advierten en el mercado, de igual manera, que "la acelerada apreciación
del peso está incubando un renovado atraso cambiario, por lo cual no resulta
sustentable esta dinámica en el tiempo, y son solo apuestas tácticas que
generan una innecesaria volatilidad". Mientras tanto, el Banco Central
aprovechó la fuerte baja del dólar para convalidar este miércoles una caída de
dos puntos porcentuales en la tasa de las Leliq. Se trató del cuarto recorte en
forma consecutiva. La autoridad monetaria colocó $154.492 millones (unos
u$s4.297 millones) en Letras de Liquidez a siete días, frente a un vencimiento
de $159.136 millones. El rendimiento promedio del 68,048%, el más bajo desde el
1 de octubre pasado (67,18%), día en el que debutaba el nuevo esquema
monetario. En tanto, la tasa máxima de corte se ubicó en el 69,99%.
En el mercado de dinero entre bancos el "call money" se operó a un
promedio del 67%. En el mercado de futuros Rofex, se negociaron u$s1.479
millones, de los cuales se pactó a octubre a $36,20, el último operado que
compensa contra el cambio de referencia, que quedó en $36,1967. Noviembre y
diciembre terminaron a $37,64 y $38,99, con tasas del 57,20% y 50,60%,
respectivamente. En tanto, el "blue" se derrumbó 50 centavos, a $36,50.
Por último, las reservas del Banco Central bajaron u$s95 millones hasta los
u$s53.945 millones.
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