Por Caetano Mohorade - La
inflación alcanzó en octubre el 5,4%, en línea con las proyecciones privadas, y
se desaceleró con respecto al 6,5% registrado en septiembre, indicó ayer el
INDEC. De esta manera,
la inflación anualizada alcanzó el 47,5%, mientras que en lo que va del año, el
costo de vida acumuló un incremento del 39,5% y en los últimos doce meses
avanzó un 45,9%. Además, para todo 2018 se espera que el Índice de Precios al
Consumidor (IPC) crezca holgadamente por encima del 45%.
Este incremento respondió principalmente a la suba del tipo de cambio de fines
de agosto, que al dejar cierto rezago tarda en impactar en el nivel general de
precios. Según la teoría económica, una devaluación termina teniendo un
traslado a precios de entre el 20% y el 40% en el corto plazo, pero el efecto
en el largo depende de que haya un cambio en el tipo de política, porque en
caso contrario terminaría siendo nulo. Además, la consultora Ecolatina precisó
que "el aumento de los precios mayoristas del 16% en septiembre impactó en
el IPC de octubre", de modo que en el último bimestre, el costo de vida
creció el 12,3%, "que se evidenció en mayor medida en los bienes y
servicios sensibles a la cotización del dólar". Entre los últimos dos
meses, los bienes (mayormente transables) crecieron el 15% en el período,
mientras que los servicios, menos del 8%, considerando los aumentos de los
servicios públicos (gas, transporte público). De acuerdo con el organismo que
conduce Jorge Todesca, los segmentos que más crecieron en el mes fueron el de
Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles ( 8,8%), Transporte
( 7,6%) y Otros bienes y servicios ( 6,2%), Alimentos y bebidas no alcohólicas
( 5,9%) y Salud ( 5,5%). Por debajo del nivel general de precios se ubicaron
Prendas de vestir y calzado ( 5%), Equipamiento y mantenimiento del hogar
( 4,3%), Restaurantes y hoteles ( 3,1%), Recreación y cultura ( 2,7%), Bebidas
alcohólicas y tabaco ( 2,3%), Educación ( 2,1%) y Comunicación ( 0,7%).
Además, la inflación núcleo anotó un alza del 4,5%, lo que daría cierto margen
para que el indicador siga desacelerándose en los próximos meses -vale aclarar
que continuaría en niveles elevados, ya que para el año que viene se espera una
inflación de al menos un 27%-. En ese sentido, la consultora ACM indicó que
para noviembre se espera un piso en la inflación del 2,5%, que "se basa en
los efectos de segunda ronda de aumentos de combustibles y cigarrillos, que se
suman a la inercia registrada en el rubro de alimentos por el pasaje a precios
de la apreciación del dólar". Por su parte, los precios regulados
crecieron el 7,4% y los estacionales, un 6,2%. Ambos tuvieron una variación que
se ubicó por encima del nivel general de precios.
Proyecciones
Por otra parte, ACM destacó que "si bien las tasas de variación son
menores a las registradas durante los últimos meses, están lejos de estabilizar
la inflación en un nivel similar al 23% que se aprobó en la Ley de Presupuesto
2019". E indicó que "las miradas están puestas en la inflación de
2019, la cual puede mostrar una desaceleración, pero a costa de una tasa de
sacrificio elevada en términos de actividad. Es por eso que proyectamos un 29%,
pero con una caída del producto de al menos un 2%". En línea, Ecolatina
agregó que en lo que resta del año, "pese a la estabilización del dólar,
el endurecimiento del esquema monetario y la consecuente recesión, la inercia
propia del proceso inflacionario hará que los precios suban en el último bimestre
del año a un ritmo del 3% mensual, la mitad respecto del bimestre
septiembre-octubre (en torno al 6% mensual)". De esta forma, todo parece
indicar que la inflación terminaría el año en torno al 48%/49%.
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