Las cifras de IFO contrastan con la caída del viernes en el PMI manufacturero de Markit, que cayó a 44.7 puntos, profundamente en el territorio de contracción. Los mercados se asustaron por la cifra y también encontraron una nueva interpretación de la decisión moderada de la Fed. Si bien la respuesta inicial fue positiva, dado que la Fed soporta los mercados, el mensaje cambió hacia una de creciente preocupación por la economía.

El rendimiento de los bonos a 3 meses de EE.UU. superó el rendimiento del de 10 años, una inversión en la curva que ha sido un signo de una recesión futura en el pasado. No solo cayeron los rendimientos de los bonos estadounidenses, sino también los alemanes. El Bun de 10 años está por debajo del 0%. La atmósfera de aversión al riesgo mantuvo la demanda del dólar estadounidense, un refugio seguro.

El miembro del Banco Central Europeo, Ardo Hansson, dijo que la flexibilización cuantitativa podría reiniciarse si fuera necesario, un comentario moderado que podría afectar al par.

Mueller ha terminado, el Brexit continúa

Pasando a la política, el fiscal especial de los Estados Unidos, Robert Mueller, presentó su informe. Llegó a la conclusión de que Rusia trató de interferir en las elecciones de 2016 en Estados Unidos, pero que la campaña de Trump no se confabuló. Por otro lado, Mueller declaró que su investigación no exonera al Presidente de las acusaciones de obstrucción a la justicia.

El fiscal general, Willam Barr, dijo que no ve ninguna necesidad de investigaciones adicionales, mientras que los demócratas exigen ver el informe completo. En este momento, la noticia no tiene ningún impacto en los mercados, mientras la estabilidad política está garantizada por algún tiempo.

La otra gran historia política puede tener un impacto más significativo. El gobierno del Reino Unido se reúne para debatir los próximos pasos del Brexit, en medio de noticias de que la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, puede verse obligada a renunciar a su cargo para lograr su acuerdo, a medida que continúa el caos.

El Parlamento puede decidir tomar el control del debate, votando hoy si se celebran las votaciones indicativas el miércoles. La Cámara de los Comunes puede indicar qué alternativa quiere al Brexit. El plazo actual del Brexit es el 12 de abril.