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El mercado ya se prepara para cuando empiecen a aparecer las primeras
encuestas tras la jugada de CFK. Esta semana puede decirse que fue de
transición. Entraron nuevos. Pero luego otros aprovecharon para salir. Las
alforjas de los grandes fondos internacionales están repletas de papeles
argentinos. No tiene más espacio, hasta que se aclare el panorama.Mientras los
“espacios” políticos se reagrupan y rearman, para presentar las alianzas el
próximo 12 de junio, los inversores relojean de costado los “grupetes” que se
van gestando tras el anuncio del binomio Fernández-Fernández. Nada está claro.
De ahí que se tema una próxima rodada del “efecto encuesta” sobre el dólar y
los bonos, si los números no son tan amigables para el mercado. No se esperan
sorpresas por el lado de la Convención Radical. Sí se escuchan muchas
especulaciones sobre cómo jugará el oficialismo, en particular, el ingeniero
Macri. Algunos aguardan la sorpresa final. Esa que gane el “juego del
prisionero”. O sea, que en cierta forma garantice la reelección. Lo cierto es
que de ahora en más habrá que prepararse para jornadas volátiles de la mano de
los sondeos ya con la fórmula AlbertoF.-CristinaK. Los analistas posan la
atención en los pasos de Alternativa Federal.Pero la economía no da tregua y los
números macro son de terror. La contracara es la continuidad del ajuste del
sector externo, tras la fuerte depreciación del peso, que muestra el
resurgimiento, tenue, del superávit comercial de la mano del derrumbe
importador, porque las exportaciones aún parecen seguir al ritmo del dólar de
$18. Por su parte el Gobierno lanzó ayer su “Plan de Desarrollo Exportador”, ya
casi un clásico de todo gobierno desde el advenimiento de la democracia,
soñando en un boom como el de los Tigres Asiáticos de los ‘80. Y hablando de
dólares, el “Chapa”, un legendario economista-gestor de fondos, no se cansa de
colocar dinero en fondos latinoamericanos. “Hacia ahí está yendo la plata”, le
dijo a un colega con pasado en Wall Street. Tras los saludos de rigor, durante
un coffee break en un conference call con inversores de afuera, cruzaron datos.
Ambos reconocieron que redujeron las apuestas al “carry trade”. Antes
aconsejaban 50% de la cartera, ahora hasta un 30% a regañadientes. El “carry”
preferido con Lecap con tasas del 60%. Ven al dólar tranquilo, salvo un cisne
negro, en referencia a alguna sorpresa ingrata de alguna encuesta. De ahí se
fueron raudamente a escuchar al economista Mauro Roca, manager de los fondos
emergentes TCW sobre el devenir de la deuda argentina de aquí a octubre.
En esa línea se esperan algunas señales en la próxima Asamblea Anual de
la Asociación de Ginebra que se tendrá lugar en Buenos Aires. Se trata del
principal think tank del negocio asegurador internacional. Viene casi un
centenar de CEO. Un ejecutivo cercano al sector comentaba con ironía sobre la
baja del costo laboral no salarial en Comercio y otras actividades a raíz del
recorte de la alícuota (de 3,5% a 2,5%) de la contribución patronal al seguro
de retiro “La Estrella”. Los eventos no paran y ya se habla del “debate” entre
Melconian, Redrado, Alvarez Agis y Lousteau en el Latam Economic Forum
“Argentina camino al 2020”. Como se trata además de un evento a beneficio de
Fundación Jabad y la Cooperadora del Hospital Gutiérrez se descuenta auditorio
a pleno en el Hotel Alvear a fines de junio. Donde ya celebran es en el BYMA
que ya ostenta 8.563 accionistas en dos años de vida (eran 2.708 en 2017) y se
erigió como la sexta acción más operada en el mercado accionario local con un
volumen diario de $40.6 millones. Un financista vinculado al negocio de la
acuñación de monedas, recién llegado de Europa agasajó a un grupo de colegas en
su casa en el GBA y trajo algunas novedades del Viejo Continente, donde dicen
que cerca de entrar en el verano, es momento de volver a los cuarteles de
invierno. A la hora de los puros comentó que la Mint (la Casa de la Moneda
canadiense) acuñó una moneda conmemorativa al 50° aniversario de la llamada
“Encamada por la Paz”. Recordó que en 1969, el grupo Plastic Ono Band (John
Lennon y Yoko Ono) grabaron la canción “Give Peace A Chance”, un himno contra
la guerra para generaciones de pacifistas y fanáticos de la música de todo el
mundo. El tema fue grabado en vivo desde la suite que ocupaban Lennon y Ono en
el Hotel Queen Elizabeth, en el centro de Montreal, donde John y Yoko estaban
realizando su famoso evento de protesta “Encamada por la paz”. Cincuenta años
después, Mint acuño una moneda de plata pura (99,99%) donde en el reverso está
la imagen de la famosa fotografía en blanco y negro que Ivor Sharp le tomó a
John y Yoko. Respecto a los mercados europeos compartió que grandes inversores
ven que las caídas en los mercados no han hecho más que empezar. Por ello están
reduciendo posiciones en renta variable. Y no es algo vinculado a la guerra
comercial, es que el contexto de fondo no favorece a los activos de riesgo. Lo
mejor ya pasó, dicen. Toda una señal, explicó, porque liquidar posiciones en
renta variable no es una decisión coyuntural sino estratégica. Culpan a los débiles
datos económicos mundiales, la incertidumbre sobre el “brexit” y la falta de
una fecha específica para la reanudación de las conversaciones entre EE.UU y
China. Tampoco ayuda que la Fed no tiene prisa por reducir las tasas.
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