Como siempre, el ánimo en torno al dólar se encuentra cautivo de la percepción de los mercados acerca que la Reserva Federal podría recortar tipos de interés en la reunión del próximo. El USD ha intensificado el descenso el pasado viernes después que el presidente de la Fed de Minneapolis N.Kashkari haya manifestado su voluntad de recortar tipos en 50 bps. La posterior (y actual) reacción de los mercados aparece exagerada por decir lo mínimo, ya que es bien conocida la postura ultra-bajista de Kashkari sumado a que no es un miembro del Comité que vote este año. Sin embargo, sí es verdadero también que los recientes resultados en el calendario americano no han ayudado a la recuperación del billete verde.

De todas maneras, el ascenso actual del EUR/USD puede ser considerado temporal, ya que la moneda común enfrenta sus problemas (no menores) en la arena doméstica, donde es útil recordar que el BCE ha reiterado que no dudará en utilizar recortes de tipos de interés ni recurrir a la conocida expansión cuantitativa en caso que la perspectiva de la región no mejore. Si agregamos que la vigente desaceleración económica pretende extenderse más de lo esperado, nos deja pocas dudas de la sostenibilidad de un avance del par más allá de 1.1500 en el horizonte de corto/mediano plazo.