Por Juan Pablo Marino  - Tras marcar un mínimo de 821 el último viernes, el riesgo país vuelve a repuntar con fuerza este martes y se acerca nuevamente a los 900 puntos, en medio de otra toma de utilidades en títulos argentinos, y ante un contexto global algo más complejo que en las jornadas precedentes.

El índice elaborado por el banco JP.Morgan aumentaba un 3,6% (30 unidades), a 880 puntos básicos, con los bonos nominados en dólares ensayando una nueva toma de ganancias, por lo que cayeron hasta un firme 1,8% .

De esta forma, en tan solo dos jornadas el indicador acumula un rebote del 7,1% o 59 puntos, luego de la abrupta baja registrada en las últimas dos semanas a partir, sobre todo, del "efecto Pichetto".

"Esta semana muestra una cara diferente a la anterior en los mercados globales. Se aleja la idea de un acuerdo cercano en torno a la guerra comercial. Además, las palabras de Powell sobre los riesgos de enfriamiento de la economía, aunque con una mayor probabilidad de recorte de tasas, complicaron el panorama para los activos de riesgo. El dólar subió en el mundo y las tasas siguieron cayendo (la de 10 años cotiza debajo de 2%)", explicó a Ambito Nery Persichini, Gerente de Inversiones de GMA Capital.

Este contexto, jugó en contra de los bonos argentinos que ya se habían encarecido bastante en las últimas semanas (anotaron varias subas al hilo) de la mano del nuevo tablero político, añadió Persichini.

En tanto, Amilcar Collante, Miembro de CESUR (Centro de Estudios Económicos del Sur), resaltó que "Si tomamos los niveles que tuvo, es un punto aún mas bajo que hace poco menos dos meses cuando la incertidumbre electoral era mayor".

Para el analista, "es difícil ver una mayor compresion de la ya observada (de 1.008 a 821) porque no es claro quien va a ganar y falta mucho".

"Aún con los principales candidatos a presidente prometiendo cumplir con las obligaciones, creo que la historia nos juega encontra por los defaults y resmestructuraciones pasadas", completó.

Por su parte, Leonardo Svirsky, sales & trading de Bull Market, recordó que “algunos bonos habían subido más de u$s 10. El AY24D cotizaba u$s 62 hace unas semanas, y ahora opera en torno a u$s 74". "No veo ningún riesgo, ni que se hayan encendido las alarmas nuevamente. Solo se trata de una toma de ganancias”, indicó.

En términos de noticias, el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, pasó brevemente por Nueva York antes de asistir a las reuniones del G20 en Japón. Fuentes del mercado dijeron que se comprometió ante inversores a avanzar profundamente en las reformas estructurales que necesita la economía argentina.

"Las señales fiscales y la política monetaria se mantienen –por lo que entendemos- en el buen camino. Incluso se sumarían esta semana buenos resultados en el saldo comercial de mayo y una nueva contracción del déficit de cuenta corriente, junto a la difusión del EMAE de abril (...) Lo político, en cambio, seguirá siendo un factor de incertidumbre", dijo Matías Roig, director de Portfolio Personal Inversiones (PPI).

S&P Merval

En medio de este panorama, la bolsa porteña operó con volatilidad este martes y ganó un leve 0,4%, en medio de la debilidad de las plazas externas, aunque los inversores mantienen cierto optimismo por las oportunidades que genera la tranquilidad del mercado cambiario.

El índice S&P Merval de BYMA subió a 40.292 unidades, frente al récord intradiario en 41.478,15 puntos de una semana atrás.

En cuanto a los mejores recorridos del día, sobresalieron las acciones de Aluar ( 5%); Ternium ( 3,6%); y Banco Macro ( 2,8%).