Por Yohay Elam - "Cuando quieras que algo se haga bien, hazlo tú mismo" dice el dicho, y Christine Lagarde, Directora General del Fondo Monetario Internacional tendrá la oportunidad de practicar lo que ella predicó. La experimentada política francesa ha sido elegida para dirigir el Banco Central Europeocuando el mandato de Mario Draghi expire en noviembre.

Lagarde ha sido franca en advertir sobre las tensiones globales y ha pedido a los bancos centrales y a los gobiernos que hagan más. Probablemente supervisará el estímulo monetario adicional y pesará sobre el euro durante sus ocho años de mandato.

El par EUR/USD ha estado rezagado como respuesta a la nominación, pero también a medida que el dólar estadounidense se fortalece en todos los ámbitos por los flujos monetarios de refugio seguro. Los mercados están preocupados por las tensiones comerciales, ya que la tregua comercial entre EE.UU. y China puede no ser suficiente para mantener a los inversionistas contentos porque se necesita una solución a largo plazo.

Los rendimientos de los bonos europeos están cayendo. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años ha alcanzado el -0.40%, los rendimientos a 10 años de Francia están en el -0.10% y también los bonos de referencia de Bélgica están en territorio negativo. Italia, golpeada por una deuda sustancial, tiene un rendimiento de bonos del 1.75%. Si bien se encuentra en territorio positivo, es más bajo que el rendimiento de referencia de los bonos a 10 años del Tesoro de EE.UU., que están cerca del 2%. El diferencial de rendimientos también contribuye a la presión a la baja sobre el par.

Los índices finales de los gerentes de compras PMI del sector de servicios de la zona euro en junio han superado las expectativas, ya que el indicador europeo ha pasado de 52.1 a 52.2 puntos. Los PMI preliminares tienden a tener un mayor impacto.

El foco de atención ahora cambia a los datos de los Estados Unidos. El informe de nóminas no agrícolas de ADP para el empleo en el sector privado mostrará un aumento significativo en los empleos en junio, después de una cifra de solo 27.000 en mayo, la más baja desde 2010. Por otro lado, el PMI no manufacturero de ISM se espera que caiga desde 56.9 a 55.9 puntos. Ambos sirven como pistas para las importantes nóminas no agrícolas NFP de EE.UU. del viernes.