El gobierno no sólo no deja caer el dólar, sino que ahora lo hace subir de cotización. Ayer, el Central compró en los últimos 10 minutos de operaciones u$s 65,5 millones. En casas de cambio, se operó a 3,09 pesos. Está claro el objetivo de Néstor Kirchner de recuperar reservas internacionales a cualquier costo. Y ese costo es básicamente el alza de los precios. Se inyectan pesos que, tarde o temprano, se reflejarían en los datos de inflación. Ayer en Brasil, el dólar clausuró a un mínimo de 2,14 reales. Lula puede mostrar una inflación de 6,5% -esperan 3,5%/4% de crecimiento en 2006- y, por si fuera poco, tiene un alto superávit comercial con la Argentina. Aquí, la estrategia es bien diferente, ya que se les resta importancia a los efectos de un costo de vida que, seguramente, otra vez estará en torno a 12%. Así, el país, junto con Venezuela, volverá a liderar el ranking regional de mayor inflación.
| | | La meta del gobierno es acumular reservas por más que el dólar se acerque a los $ 3,10.Puede verse en el gráfico que la intervención oficial no cesa aún con tipo de cambio alto. |
Banco Central cambió su estrategia y sorprendió al mercado: cuando faltaban diez minutos para finalizar la rueda, compró u$s 65,5 millones y 1 millón de euros.
A esa altura, las casas de cambio ya habían subido el valor de venta al público a $ 3,09 porque creían que el dólar terminaba muy comprador.
El BCRA hizo estas fuertes compras en dos «barridas»: a las 14.50 y a las 14.58. El mercado cierra a las 15. La estrategia de la autoridad monetaria era tomar las posiciones vendedoras cuando estuvieran en el menor nivel del día.
Consiguió su objetivo, porque la divisa en el Forex, el mercado mayorista, cerró a $ 3,070 y terminó más débil en el mercado de futuro.
• Convivencia
El mercado cambiario mayorista es un lugar donde conviven conservadores, audaces y oportunistas. A las 10 de la mañana, cuando abrió, los precios que se pedían por el dólar superaban $ 3,072. Había quienes pedían casi $ 3,08. Estos son los llamados «pescadores» que se paran en una posición en espera de un cliente, aunque saben que tienen pocas chances.
Cuando pasó el mediodía había vendedores de dólares inquietos porque el Central no aparecía. La divisa comenzó a bajar de manera lenta, porque hubo algunas compras fuertes de bancos, pero se compensó con la aparición de exportadores.
En el poscierre se comenzó a armar el juego para hoy. Las órdenes de compra y venta que llegaron después de que terminó de operar el mercado muestran paridad. Los precios que se piden para hoy son de $ 3,067 para la compra y de $ 3,072 para la venta. El riesgo de la intervención oficial es uno solo: la suba de los precios.
La plaza argentina es muy especial, y esto lo saben los operadores de la mesa cambiaria. Al revés de lo que sucede en el mundo, cuando el dólar sube, los que compran son los importadores porque temen que la divisa se dispare. Optan por asegurar un precio para cancelar sus compras. En cambio, los exportadores dejan pasar el momento porque esperan un dólar más alto para vender. Hasta ahora, la estrategia no les dio resultado, pero eso es lo de menos: saben que están en la Argentina y aprendieron a cubrirse.
• Volumen
En total ayer se negociaron u$s 294 millones, de los que 70% correspondió a operaciones del Mercado Abierto Electrónico (MAE), donde están los principales bancos. El Mercado Electrónico Cambiario (MEC) es un mercado menor donde operan los cambistas.
El alza del dólar no influyó en los operadores ya que en el mercado a futuro del MAE, el OCT (Operaciones Compensadas a Término), el dólar a fin de mes bajó a $ 3,069, mientras fin de marzo se hizo a $ 3,075. Para fin de año el dólar vale $ 3,13, es decir, 2,20% más que el precio contado. Si se estima una inflación de 10% anual, las opciones indexadas van a dar un alto rédito en divisas.
En el mercado de bonos hubo muchos negocios, casi $ 1.700 millones, pero bajaron todos los títulos. No hubo caídas grandes, porque la toma de ganancias fue absorbida por la fuerte cantidad de inversores que entran cada día a esta plaza.
El Discount en pesos, el bono más representativo del canje de la deuda, perdió 0,6%. Entre los bonos posdefault las bajas no llegaron a 1%.
Los que retrocedieron fueron los cupones PBI que van adosados a los Discount, pero se negocian por separado, al ceder 2,30%, pero con pocas manos, ya que los negocios fueron de apenas $ 150 mil, cuando en un día normal negocian hasta $ 10 millones. Lo que el mercado mostró ayer es que no hay apuro por vender si los precios no conforman. |
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