Economistas y analistas
financieros siguen de cerca las implicancias de la decisión del Banco Central (BCRA) de relajar las metas de emisión monetaria y advirtieron sobre los riesgos de una nueva
devaluación con sus correspondientes saltos inflacionarios.
El miércoles, la
autoridad monetaria puso fin al principio de emisión cero para permitir que la
cantidad de dinero crezca al ritmo de 2,5% mensual en septiembre y octubre.
Además, se fijaron nuevos pisos en la tasa de interés para garantizar que no se dispare la
cotización paralela del dólar y que los depósitos en plazo fijo no migren hacia
la divisa estadounidense.
Si bien a primera
vista esto podría ser observado como una medida expansiva, los especialistas
destacaron la importancia de hacer un análisis más exhaustivo de lo resuelto.
Si se hubiese decidido que la base monetaria permanezca constante -alrededor de
los u$s1,3 MM- mientras que la inflación oscila cerca del 5%, la contracción
económica habría sido asfixiante y muy difícil de sostener.
Para
el analista financiero Christian Buteler "el problema de volver a emitir
-además de otra vez cambiar las reglas de juego del programa monetario- es que
va a ser más fácil convalidar la suba de precios que estamos viendo".
"Los precios
están subiendo y ahora va a haber más pesos en la economía. Es un empujoncito
más a la inflación", remarcó Buteler.
No obstante, los
últimos cambios también apuntan a los ahorristas con plazos fijos. El BCRA garantizó que mantendrá alta la tasa para convencer
a los depositantes de que se queden en pesos, aunque eso dependerá el control
que la entidad demuestre sobre el tipo de cambio.
Gabriel Caamaño,
economista jefe de consultora Ledesma, consideró "esto es gestión de
daños, dar espacio y tiempo para resolver el nudo electoral rompiendo lo menos
posible".
"Resuelto
el escenario político tiene que haber definiciones políticas y de política
económica que vayan en línea con las expectativas", indicó Caamaño.
Además, el
economista señaló que un problema central es la caída en la demanda de pesos y
remarcó que "si la demanda de pesos se recupera los bancos van a necesitar
la liquidez y el BCRA se las va a dar desarmando Leliq con baja de
tasas".
Para Milei,
el Banco Central está "echando más nafta al fuego"
Por su parte, el
economista Javier Milei criticó al Banco Central por la eliminación del plan de emisión
monetaria cero y advirtió que alimenta los riesgos de que se produzca una
hiperinflación el año que viene.
Asimismo, el
economista señaló que el default de la deuda "es inevitable" y
destacó que la Argentina "se dirime entre dos escenarios: el default está
dado".
"La
diferencia es si hay hiperinflación o no. El Banco Central todos los días le echa el fuego",
manifestó Milei.
Al respecto, apuntó
sus críticas al Banco Central y lo acusó de provocar "más
inflación" al "tirar" más pesos en la calle en un escenario de
fuerte retracción de la demanda de dinero.
"El comunicado
del BCRA muestra que son unos burros y que están tirando más
nafta al fuego. Hoy hay una bruta caída en la demanda de dinero que se tradujo
en el salto del tipo de cambio. La gente no quiere tener pesos, y el BCRA está tirando pesos a la calle. Eso es más inflación.
Argentina podría estar cayendo en una hiperinflación", señaló.
Asimismo, Milei
consideró que el Gobierno cree que la inflación se origina ante el salto del
tipo de cambio, razonamiento que tachó de "error conceptual grosero".
En ese sentido, el
economista afirmó que el Gobierno "tiene un mal diagnóstico de lo que
origina la inflación".
"Por un lado
tenés la emisión monetaria y por otro lado la caída de la demanda de dinero, la
gente repudia el peso. El Gobierno cree que la inflación la causa el tipo de
cambio y eso es un error conceptual grosero", comentó.
Puntualmente,
Milei instó a la administración de Mauricio Macri a encarar una corrección de
los pasivos del BCRA para arreglar los problemas de las Leliq y de los
pases.
"En el plano
monetario hay que limpiar el balance del BCRA, arreglar el problema de las Leliq y el de los pases. En
lugar de vender los dólares en el mercado de cambios, hay que limpiar el
balance del BCRA. El BCRA está quebrado. Hay reservas de libre disponibilidad
por u$s 10.000 millones y los pasivos del BCRA son de seis veces y media eso", dijo.
Por otro lado, el
economista aseguró que "el default de la deuda argentina es inevitable el
año que viene", sin importar quién sea el Presidente y advirtió que
comenzó con el reperfilamiento anunciado hace dos semanas por el ministro de
Hacienda, Hernán Lacunza.
"El default
está dado. Empezamos con la mentira del reperfilamiento, que en realidad es un
default, porque si tomaron u$s 11.000 millones para ponerlo mercado cambiario
significa que hay dinero que alguien no recibió en tiempo y forma, así que eso
es default", indicó Milei en declaraciones al canal América.
Finalmente
vaticinó que "el año que viene hay default" ya que "no dan los
números, más allá de que gane Macri o (Alberto) Fernández.
"Argentina
tendría que conseguir u$ 35.000 millones para pagar sus compromisos y para
volver al mercado crediticio se necesitaría un superávit fiscal primario de 4%
del PBI y hoy tiene déficit. Necesitaríamos un milagro para salvarnos del
default y aun así la piña nos la pegaríamos en 2021", concluyó.
El FMI aseguró que "sigue
comprometido" con la Argentina
Tras los anuncios
del Banco Central respecto de cambios en la política
monetaria, el FMI indicó que "sigue comprometido" con la Argentina.
"Esperamos que
las reuniones con las autoridades argentinas en las próximas semanas sean una
oportunidad para dialogar sobre estos y otros temas", señaló el organismo
en un comunicado.
En
ese sentido, aseguró que "el personal del FMI sigue comprometido con la
Argentina y continúa trabajando con las autoridades para abordar la difícil
situación que enfrenta" el país.
Así lo sostuvo
luego de que el organismo que conduce Guido Sandleris decidiera este miércoles
aumentar de 58% al 78% durante este mes el límite inferior para la tasa de interés de las Letras de Liquidez (Leliq),
mientras anunció una flexibilización en la meta de la tasa monetaria.
"En línea con
las proyecciones de demanda de dinero del Banco Central, las nuevas metas contemplan un crecimiento de
la base monetaria del 2,5% mensual en septiembre y octubre", argumentó la
autoridad monetaria.
Según
lo estipulado, el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, se reunirá a fines de
septiembre con autoridades del FMI e intentará evitar la demora en el
desembolso de los US$ 5.400 millones previsto para mediados de este mes.
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