El Índice de Condiciones Financieras (ICF), que mensualmente elabora el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), reflejó durante el último mes de 2019 una mejora "notable" y acumuló su tercera suba mensual consecutiva, de la mano del buen desempeño de las condiciones locales, en tanto las exteriores contribuyeron al repunte, pero en menor medida.

Así, las condiciones financieras continúan en la senda de la recuperación, aunque permanentemente aún en la zona de "estrés severo".

En este marco, el IAEF grabó las condiciones locales en agosto y septiembre pasados, "habían sufrido las mayores caídas mensuales desde la crisis 2001-02, desde el agravamiento de la crisis que permanecieron hasta la PASO, entre otros efectos, había implicado la imposición de "Controles de cambio y el reperfilamiento de las letras de corto plazo bajo ley local, ante el cierre de los mercados para el Gobierno y la profundización de la salida de depósitos en dólares".

Por otra parte, la entidad enfatizó que "esto cambió levemente de tendencia en diciembre, en donde se destacó el repunte de las reservas internacionales gracias a la compra de dólares por parte del Banco Central, una incipiente suba de los depósitos en dólares del sector privado hacia finales del año y una reducción del riesgo país". 

En particular, las condiciones locales mejoraron 12.1 puntos en diciembre, el mayor avance desde junio pasado, mientras que las condiciones externas avanzaron 6,4 puntos.

Así, el ICF en diciembre avanzó 18,5 puntos en el mes para ubicarse en -113,4 puntos, en la zona de "estrés severo": este registro es comparable al colapso de las condiciones externas en los meses finales de la crisis financiera de 2008/09, advirtió el análisis.

Por el lado de las condiciones financieras locales, exhibió una mejora significativa en diciembre, con un avance mensual de 12,1 puntos, el alcalde desde junio pasado: este repunte mensual se dio por la caída en el riesgo país, menor depreciación esperada y menor riesgo legislativo, resaltó el IAEF, elaboró el informe junto con la consultora Econviews.

Según indica el documento, en diciembre el 70% de las variables locales se consideran fuertemente "estresadas", una raíz del riesgo país, la confianza en los bancos y el riesgo legislación.

"Esto refleja que la crisis cambiará que comenzó a principios de 2018 se ha extendido para convertirse en una crisis de deuda soberana, gracias a la dinámica que experimentó las variables post-PASO. Hay que retrotraerse a la crisis de 2001 para encontrar niveles de estrés local mayores a los actuales ", alertó el informe.