Por Sofía
Diamante - Axel Kicillof tendrá
diez días más para convencer a los acreedores que
reúnan el 75% del capital que debía abonarse el próximo 26 de postergar el pago
al 1º de mayo. La tarea de por sí no es fácil. Por ello es que surgen los
comités de acreedores, que permiten agilizar las negociaciones y beneficiar
tanto a los tenedores de bonos como al emisor, en este caso la provincia de
Buenos Aires.
"El comité se
constituye para representar a aquellos bonistas que deciden unirse para sumar
poder de fuego y negociar de forma más ordenada con un deudor que busca cambiar
los términos y condiciones del contrato inicial", explica Sebastián
Marill, economista de FinGuru.
"No sabemos
cuántos acreedores se sumaron ni sabemos entre cuántos juntan el 75% de la
cantidad de dinero que está en cuestión", agrega. Por lo tanto, no se sabe
si con lograr que el comité esté de acuerdo se llega a ese umbral, pero hay
bastante certeza de que sin convencer al comité no se logra la aceptación de la
mayoría.
La comisión que se
formó para negociar el bono Buenos Aires 2021 (BP21) está asesorada
financieramente por las consultoras Mens Sana Advisors -fundada por el
argentino Marcelo Delmar, ex-BNP Paribas y USB Investment Bank- y BroadSpan
Capital.
En el comunicado
que emitieron ayer criticaron que "la provincia ha llevado a cabo la
solicitud de consentimiento en un plazo truncado, sin el beneficio de un
proceso formal de identificación de tenedores de bonos, y en ausencia de un
plan integral para la deuda de la provincia". Y agregaron que el comité
"sigue preparado para entablar negociaciones de buena fe con la provincia
sobre la base de un plan económico sólido e integral".
Al final, dejan la
información de contacto para aquellos tenedores del BP21 que no estén en el
grupo y se quieran sumar.
"Está claro
que no hubo mucho tiempo para negociar. Recién hace una semana Kicillof hizo el
anuncio. Deberían haberse dado cuenta antes de que el bono vencía el 26 de
enero para pedir el consentimiento de posponer el pago. Una opción es que los
bonistas acepten 'patear' los vencimientos, pero que le pidan a la provincia
que pague un 0,5% del capital en efectivo como un 'endulzante'. Algo similar le
pidieron los acreedores a la empresa Clisa (del grupo Roggio) hace una semana,
cuando pidió postergar el vencimiento de una obligación negociable. Ofreció
adelantar el 0,5% del pago y aceptó el 90,1% de los acreedores", dijo
Marill.
Dado que la
Argentina tiene una variedad de bonos que debe renegociar, hay varios comités
creados para cada situación.
Si los funcionarios
llevan una propuesta convincente para este grupo, luego será más fácil negociar
con el resto de los tenedores. "Esto le podría convenir al Gobierno, salvo
que se forme una posición muy dura en contra y se unifiquen todos de un lado,
de modo que no sea viable desde el punto de vista argentino", opinó Daniel
Marx, jefe negociador de la deuda externa de 1989 a 1993.
Para Bonos del
Tesoro 2020 (BOTE), por ejemplo, también comenzaron a agruparse los acreedores
en comités. Algunos de los fondos que serían parte son Greylock Capital,
Fidelity, T Rowe Price, Amundi y Blackrock.
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