Por Luis Beldi - Las acciones de los bancos fueron las más castigadas.
REUTERS/Agustín Marcarián.
Los acreedores están dando muestras de que dominan el
mercado de los bonos clave en dólares con legislación de Nueva York y que no
están dispuestos a salir a venderlos y a derrumbar su paridad.
De hecho, los
títulos que nacieron con el canje de la deuda de Néstor Kirchner son difíciles
de conseguir en el mercado y tienen una paridad de 18% porque tienen precios
lejanos al default y porque para que entren en un canje habría que reunir una
masa crítica de 85%. Una misión imposible, porque la mayoría de
estos títulos están en la mano de cuatro fondos de inversión.
Por eso el Discount mantiene los precios equilibrados. El
martes bajó 0,35% y como su ponderación en el riesgo país es elevada, hizo que
subiera 34 unidades a 2.064 puntos básicos. Y por eso el mercado salió a buscar
los bonos en pesos. El AF20, el bono Dual quedó sin cambios, por lo tanto,
terminó su arbitraje contra el A2M2 que perdió 1,43% de su valor. Los que mejor
andar tuvieron fueron los Boncer 2020, que aumentaron más de 5% y vencen en
junio próximo, y el Boncer 2021 que avanzó 2,75%. Este título vence el 22 de
julio.
No hay mucho para
elegir en el menú de bonos, de allí que el movimiento se produjera con escasos
negocios. Los que peor la pasaron fueron los bonos en dólares más
cortos. El Bonar 2020 bajó 1,25% y el Bonar 2024, cedió 0,40%.
Por supuesto, esta salida de los bonos hizo caer a la Bolsa
con un regular monto de negocios de $ 652 millones. El S&P Merval, el índice de las
acciones líderes, perdió 2,66%.
Los bancos fueron
los más afectados. Grupo
Galicia (-4,53%), Aluar (-3,92%), Macro (-3,88%), Supervielle (-3,65%) y BBVA (-2,92%) fueron los
papeles más castigados por los enfrentamientos que tienen con el gobierno por
la tasa que cobran por créditos al consumo y por tarjetas. Las subas
correspondieron a empresas de energía, después de que el Gobierno anunciara que
está en sus planes actualizar las tarifas de los servicios públicos. Por
eso, Transportadora Gas del Norte
aumentó 4,85% y Transener,
3,60%.
En Wall Street, los ADR’s argentinos -certificados de
tenencias de acciones que cotizan en dólares- tuvieron un día de cierres mixtos
con leve predominio de las bajas. Ternium (-2,93%)
fue el certificado que más retrocedió junto a Tenaris (-2,89%). Las empresas de Techint mostraron balances
desfavorables. En el tablero de las subas, sobresalieron IRSA Propiedades Comerciales ( 2,55%)
y Telecom Argentina ( 1,95%).
En el mercado cambiario, el dólar en bancos y casas de cambio
bajó $ 12 centavos $ 63,66. En la plaza mayorista, con escasos negocios por
ausencia de los exportadores, el dólar quedó sin cambio en $ 61,67. Sorprendió
que el Banco Central interrumpiera el ritmo de subas diarias.
El dólar libre se mantuvo en $79 y los dólares alternativos
se derrumbaron. El dólar Bolsa o MEP cedió $ 1,08 a $ 80,44, mientras el
contado con liquidación perdió $1,42 y terminó la rueda en $81,50. El dólar
solidario en $82,75 sobrepasó por primera vez en varias semanas a los dólares
alternativos.
Las reservas rompieron el rally de alzas y perdieron USD 39
millones para quedar en USD 44.717 millones.
El mercado está trabado por la negociación de la
deuda. Los grandes fondos
mantienen en un nivel medio el precio de los títulos de la deuda porque no son
vendedores. Si decidieran deshacerse de parte de sus tenencias, el precio de
los títulos se derrumbaría y perderían el as de espadas, que significa tener la
mayoría de los títulos para imponer condiciones en la negociación. Con
el derrumbe del precio de los bonos, además, entrarían otros jugadores: los
fondos buitres. Los fondos del exterior no están dispuestos a dejarle este
negocio a ellos.
Si bien hay dudas sobre el final del tema, pocos dudan que
el presidente Alberto Fernández permita
que la Argentina caiga en default.
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