En este sentido, la subasta no dejó signos alentadores de cara a la nueva convocatoria a inversores -prevista para mañana según el cronograma preliminar- dado que está planificada con un reto superior: cubrir buena parte de los más $60.000 millones que demandaría cubrir el pago el viernes del Bogato (A2M2), un título totalmente en manos de privados.

Por lo pronto, ayer su principal consigna era cubrir el vencimiento del Bocan 2020. Para lograrlo, el Ministerio de Economía ofreció reabrir tres instrumentos de deuda ya en circulación, pero sólo consiguió demanda por dos de ellos y debió declarar "desierta" la colocación del tercero: el Boncer 2021, que era el de mayor duración entre los que puso a disposición del mercado.

En concreto, ayer tomó del mercado un total de $35.438 millones, el 82% del total por $43.181 millones, que receptó en propuestas de compra: dos tercios de ese total ($23.115 millones) los captó mediante la reapertura del Bono del Tesoro (Bonte) 2020, un bono particularmente interesante para los bancos que están habilitados por el Banco Central (BCRA) para utilizarlo como especie para constituir su posición de encajes.

"Fue la estrella de la licitación, aunque no por la tasa que pagó, que será menos de la mitad de la inflación esperada este año, sino porque los bancos pueden integrarlo en encajes", explicó Nery Persichini, de GMA Capital.

Ese atractivo hizo que el título se pueda vender a $1120,19 por lámina de 1000 nominales (y debió prorratearse al 91,29% su colocación, lo que habla del nivel de demanda que atrajo), lo que representa una tasa de interés nominal del 19% anual. "O sea, el dilema para los bancos era 19% anual en riesgo soberano o fondos en el BCRA que remuneran 0%", dijo Persichini, señalando un detalle que dice mucho del resultado de la subasta.

Con la reapertura del Bonte 2020, título a vencer en noviembre, ahora hay $147.924 millones en circulación o, para mejor, decir, casi en su totalidad depositados en cuentas del BCRA para cumplir con las normas prudenciales.

"Como se esperaba, la demanda vino por el lado de los encajes, que no 'juega' con el circulante de cara al vencimiento del Bogato. Con lo que queda claro que el financiamiento en pesos voluntario sigue siendo esquivo para el Gobierno", coincidió Gabriel Caamaño, de Estudio Ledesma, al evaluar el resultado de la licitación.

El resto de los fondos fueron capturados por la quinta reapertura de la Letra del Tesoro en pesos Badlar privada 200 puntos básicos, con vencimiento al 28 de agosto de 2020, de la que Economía adjudicó un total de $12.323 millones. Se colocó a un "precio de $1010,94 por cada $1000, lo que representa una tasa nominal anual de 38,70%", detalló en el comunicado, lo que supone un costo 85 puntos inferior al de su anterior reapertura.

Por último, debió declarar desierta la licitación del Boncer 1% . "El precio mínimo que se fijó para licitar por este instrumento implicaba un rendimiento de inflación menos un punto. Además, aquel que quisiera el bono lo podía comprar en el mercado secundario mucho más barato. Eso explica que no haya habido interés", comentó a LA NACION un operador.

El Mercado local se sumó al rebote global

El índice S&P Merval, principal referencia de precios de la Bolsa porteña, arrancó marzo con un alza del 3,7% al capturar las revalorizaciones de hasta 13% (el caso de Pampa Energía) que lograron ayer las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street. Fue facilitado por la jornada alcista en la Bolsa de Nueva York, que venía de sufrir la semana pasada su peor debacle desde 2008, y logró cerrar ayer con una ganancia del 5% en promedio en sus principales índices. El vuelco del mercado estuvo vinculado con la expectativa de que los bancos centrales más importantes del mundo lancen acciones de apoyo a la economía en medio del impacto del coronavirus, acción que comenzará en unos días con un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. Los analistas calificaron a las subas de la víspera como un mero rebote técnico coyuntural.

Cambios en las retenciones: El gobierno vuelve a reunirse con la Mesa de Enlace

Por Juan Martín Melo - Luego de que el presidente de la Nación, Alberto Fernández, reconoció ante la Asamblea Legislativa que el gobierno impulsa un programa de subas y bajas de retenciones, hoy a las 10 el titular de la cartera agropecuaria, Luis Basterra, volverá a reunirse con los integrantes de la Mesa de Enlace tal como lo habían acordado durante el encuentro del pasado jueves.

“Los dirigentes van a la reunión a escuchar las respuestas del ministro a los cuestionamientos que realizaron desde la Mesa de Enlace al proyecto del gobierno sobre los cambios en retenciones”, manifestó una fuente de las entidades. En la reunión de la semana pasada, los representantes de los productores habían presentado sus fundamentos para rechazar el incremento del 3% de las retenciones a las exportaciones de soja.

Desde el campo sostienen que, junto al desdoblamiento cambiario y a la caída de precios internacionales, el aumento de la presión impositiva afectará la rentabilidad de los productores especialmente en aquellas zonas que se encuentran alejadas de los puertos. El titular de la cartera agropecuaria se comprometió a trasladar dichas inquietudes al ministro de Economía, Martín Guzmán, y hoy hará una devolución sobre lo dialogado con el titular del Palacio de Hacienda.

 “El anuncio de Alberto Fernández le resta importancia a la reunión pactada para el día de hoy. Se parece más a las prácticas a la que nos tenían acostumbrados cuando no había diálogo en el pasado. Y, como en el pasado, se continúa poniendo el foco en la contribución del sector privado vía impuestos sin que exista un esfuerzo conocido, concreto y sincero por mejorar las cuentas públicas por vía del control de los gastos”, aseguró el titular de la Sociedad Rural Argentina, Daniel Pelegrina.

Por otro lado, el presidente de Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), Jorge Chemes, comentó que “la propuesta del gobierno sobre retenciones no es generosa, porque alienta la puerta giratoria en la que el campo pone cada vez más pero el gasto público crece y la pobreza nunca baja”.

En este contexto, los titulares de las entidades de productores agropecuarios estarán nuevamente en la sede del ministerio. Hay una enorme expectativa por el resultado de la reunión, ya que las bases de productores están presionando a los dirigentes para que se avance en una profundización de la protesta por el aumento de la presión impositiva, los efectos del desdoblamiento cambiario y la falta de una política agropecuaria de mediano y largo plazo.

Protesta en el NOA y NEA

En medio de esta negociación, ayer comenzó un cese de comercialización de granos de los productores del NOA y NEA, que hasta el momento ha tenido un importante acatamiento. La medida de fuerza se extenderá hasta el próximo lunes y este miércoles habrá una Asamblea para definir los pasos a seguir. Los productores de esta región del país, junto a algunos distritos de Córdoba que se encuentran muy complicados por la falta de precipitaciones, tendrían rendimientos de soja que no alcanzarían a cubrir los costos de producción.

De acuerdo a lo expresado por los especialistas, la zona del NOA es la más complicada, ya que se encuentra a una distancia de 1.000 kilómetros de los puertos del Gran Rosario, y con rendimientos de soja que no llegan al 50% del rendimiento que se cosecha en la región núcleo. Y eso genera enormes dificultades para cubrir los costos.

Además, en las bases están molestas por las expresiones del pasado viernes de Alberto Fernández, quien aseguró que las protestas de autoconvocados “estaban inducidas por representantes de Cambiemos”. En las Asambleas que se realizaron durante el último fin de semana, hubo un enorme repudio de los productores a las opiniones del presidente de la Nación.

Pero también se escuchó de parte de los dirigentes y productores, las críticas hacia Alberto Fernández ante el pedido al campo de mayor aporte y solidaridad para el momento complicado del país. Chemes, al respecto, dijo: “La solidaridad caracteriza el campo. Nosotros, sin caminos, sin infraestructura, sin escuelas y sin créditos ni políticas, sostenemos el gasto público. El problema no es el campo”.

Desde su cuenta personal de Twitter, el Tesorero de la Confederación de Asociaciones Rurales de Buenos Aires y la Pampa (CARBAP), Horacio Salaverri, expresó: “Respetuosamente, Sr. Presidente: el sector agropecuario aportó entre 2002 y 2019 unos 100.000 millones de dólares en concepto de retenciones, y en el 2020 se aportarán más de 7.000 millones de dólares. ¿ Si esto no es solidaridad, como lo llamaría usted? La solidaridad no es solo recaudar más, sino dejar de gastar dónde no se debe".

Mientras se aguardan definiciones del gobierno sobre las retenciones, continúan cerrados los registros de declaraciones juradas de ventas al exterior de aquellos productos agrícolas que tendrán modificaciones en las alícuotas, como soja y derivados, trigo, maíz, girasol, arroz, maní y sus derivados, entre otros.