En medio de la pandemia del coronavirus y luego de postergar vencimientos de deuda en dólares, el Gobierno anunció hoy que logró despejar el vencimiento de deuda en pesos "más importante del año", al lograr una adhesión de casi el 90% del Boncer 2020 (bonos ajustados por inflación), del cual había emitido $352.000 millones.

En una operación que involucró también Letras del Tesoro, el Gobierno entregó títulos de deuda por $314.069 millones a vencer recién en 2021, con lo que logró estirar los vencimientos y dotar de mayor sostenibilidad al esquema de endeudamiento.

Alrededor del 65% del bono estaba en manos del sector público, que de antemano garantizaba cierto éxito. Según analistas, el 85% del canje fue explicado por la participación estatal, fundamentalmente de ANSES, mientras que el 4% restante representó adhesión privada, redondeando una aceptación total del 89,06% y una privada del 27%.

Sin embargo, desde el Ministerio de Economía destacaron la elevada participación de "inversores institucionales que componen el mercado de capitales locales, cuyo rol es clave para reconstruir la capacidad de financiamiento del Tesoro".

Según se detalló en un comunicado, se recibieron 164 órdenes para la conversión de un total de $98.328 millones valor nominal (VNO) del bono, que vencía el 28 de abril.

Los que optaron por canjearlo recibirán a cambio un combo conformado por cuatro títulos (dos letras y dos bonos):

 - Una letra a descuento que vence el primero de julio (por un total de $42.502 millones)

- Otra que ajusta por CER, que expira el 4 de diciembre (por $94.507 millones)

Un nuevo bono que también ajusta por CER y vence el 17 de abril de 2021 (por $125.330 millones)

- Otro Boncer, con vencimiento el 18 de marzo de 2022 (por $219.919 millones).

"La agenda de normalización, cerca de cumplir sus cuatro meses (con la primera colocación el 20 de diciembre) tiene otro hito clave con este nuevo canje: esta operación supera en volumen al anterior efectuado el pasado 19 de marzo, por $304.869 millones", destacaron fuentes oficiales.

La Secretaría de Finanzas consideró que con este canje se logra "disminuir significativamente el pago previsto para el 28 de abril de este bono". En dicha fecha, el Gobierno deberá pagar o reperfilar los $38.000 millones restantes.

"Se construye un perfil de vencimientos con nuevos títulos que son compatibles con tasas de interés sostenibles y acordes a la capacidad de pago de la República", destacó Finanzas.

Indicó que "un punto no menor es que con esta operación se despejó el vencimiento más importante en lo que queda del mes (y en el año también)".

La operación permite "transitar los próximos meses en un sendero de agenda constructiva y colaborativa que elimine la percepción de riesgo de refinanciamiento del Tesoro y genere una dinámica virtuosa también para el resto de los actores que necesitan acceso al mercado de deuda en pesos", señaló.

"En un contexto de gran liquidez concentrada en pocos actores del mercado financiero es fundamental recuperar el crédito y la capacidad de financiamiento del Tesoro, que además compromete una remuneración de tasa real positiva en sus instrumentos, clave para reconstruir el mercado de deuda en pesos y recuperar la capacidad de ahorro en nuestra moneda", concluyó.