Por Juan Pablo Marino - El rally alcista de los activos argentinos se profundizó este martes, aunque con un repliegue hacia el final de la jornada, ante la máxima expectativa de los inversores a novedades sobre la reestructuración de la deuda soberana, luego de que el Gobierno extendiera hasta el 22 de mayo el plazo de negociación con acreedores.

A contramano de Wall Street, el índice S&P Merval de la Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) anotó su sexta suba en fila, al avanzar un 1,4%, a 39.133 unidades, luego de llegar a subir en el inicio de la rueda hasta un 5,5%.

Más allá de la moderación de la suba en el cierre, "las acciones argentinas se vieron beneficiadas por la extensión de la oferta de reestructuración ya que le puso un freno a la visión tan pesimista que tenían los inversores con respecto al país", comentó un analista.

En Wall Street, por su parte, los ADRs argentinos terminaron sin una tendencia uniforme, con alzas de hasta el 8,5% (Cresud), y con bajas de hasta 2,3% (Tenaris).

El Gobierno extendió la fecha límite para llegar a un acuerdo con bonistas internacionales hasta el 22 de mayo, luego de que, según lo trascendido, la aceptación girara en torno a apenas el 20% sobre el total de acreedores.

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, dijo que Argentina está tratando de "hacer lo correcto" para el país en relación con la negociación de la deuda.

"Si bien se extendió el plazo de negociación hasta el 22 de mayo, el gobierno tendrá que hacer mejoras sustanciales a la oferta original para alcanzar las mayorías necesarias", estimaron desde Mills Capital Markets.

"Por ahora hay una grieta entre lo que ofrece el Gobierno y lo que piden los acreedores. No mejorar la oferta es un argumento más político que económico, pues con una más realista se podría alcanzar acuerdo sin poner en riesgo la sustentabilidad, dado que el ahorro de intereses sería más que importante", estimó.

Bonos y riesgo país

Al igual que las acciones, los principales bonos argentinos en dólares fueron de mayor a menor, y lograron finalizar con subas de hasta un 5,3% ante la expectativa de que Argentina evite un nuevo default.

Los títulos bajo ley extranjera como el A2E2, A2E7 y el DICY experimentaron aumentos de entre 4% y 6%. ¨La continuidad en las negociaciones y la espera de una oferta superadora a la anterior por parte de los fondos, pero que se encuentre dentro de los lineamientos del gobierno, mantienen expectante a los inversores, que si bien saben que este tema no se solucionará tan rápido como ellos quisieran, la contraoferta es el primer paso para eso¨, comentó Joaquín Candia, analista de Rava.

Hay que tener en cuenta que la propuesta será modificada por el Gobierno acercar más aún las posiciones. Sin embargo, por ahora solo hay rumores y nada oficial.

"Aún cuando las negociaciones siguen sujetas a idas y vueltas al ritmo de tironeos por el valor presente neto de la oferta, que las autoridades hayan extendido el plazo hasta el 22 sigue despertando una positiva expectativa entre los operadores, y así es que se extienden las fuertes recuperaciones de los activos locales desde castigadas valuaciones", sostuvo el economista Gustavo Ber.

Sin embargo, el especialista en finanzas aclaró que "ahora la atención se traslada a que rápidamente se puedan acercar los NPV entre las partes, concentrándose especialmente en reducir el período de gracia, capitalizar los intereses, mejorar los cupones y eliminar la quita de capital, a fin de mejorar el valor con un piso de U$S 10, lo cual resultaría indispensable para elevar sustancialmente los niveles de aceptación".

Paralelamente, el riesgo país, medido por JP Morgan, cae 3,1% hasta los 3.013 puntos básicos.

Wall Street

La Bolsa de Nueva York terminó en terreno negativo este martes en un ambiente de prudencia en el mercado ante el progresivo desconfinamiento en Estados Unidos.

Según resultados provisorios de cierre, el Dow Jones perdió 1,89% a 23.764,78 puntos y el Nasdaq 2,06% a 9.002,55.