El índice Merval, que sigue la evolución de los precios de las acciones líderes de la Bolsa, cerró ayer en baja por segunda rueda consecutiva afectado por el vencimiento de opciones y una extendida toma de ganancias sobre su principal papel: la siderúrgica Tenaris.

La empresa del grupo Techint cedió un 2,2% (anteayer había caído un 0,66%) presionada en parte por el respiro que se tomó el petróleo al hacer una pausa en su ajuste alcista (el crudo cerró en baja en Londres y Nueva York) y por el intento de los inversores de pasar a utilidades la ganancia de un 14% que habían obtenido desde comienzos de mes por los récords que batió el precio de esa acción.

Con el mayor papel jugándole en contra, la suerte del Merval estaba echada. Por eso nadie se sorprendió cuando el indicador se ubicó por debajo de la marca psicológica recientemente conquistada de 1900 puntos al perder un 0,86% y quedar en 1896,32 unidades, por lo que aún acumula en la semana un alza de un 2,5 por ciento.

Para la consultora Argentine Research, la mayor incidencia en la baja la tuvo el vencimiento de las opciones. Ayer fue el último día para ejercer las opciones del mes y se habían registrado ejercicios por aproximadamente  $ 97 millones.

La rueda arrojó 29 especies en baja, 17 alzas y 16 papeles sin cambios en sus cotizaciones, en un ámbito de negocios similar al de los últimos días, con $ 84,3 millones en acciones domésticas (un 36% en Tenaris).

El mercado de deuda, por su parte, se comportó sin un rumbo claro en una rueda caracterizada por la recuperada tendencia al alza que muestran las tasas de interés en Estados Unidos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años (UST-10), que sirve de referencia para la curva de bonos emergentes, avanzó dos puntos básicos hasta 5,043% después de que se conoció que los subsidios al desempleo en ese país cayeron la semana pasada más de lo esperado, lo que evidencia una posible tensión sobre el mercado laboral.

Pese a todo, el riesgo argentino cayó a 315 unidades, un nuevo mínimo en la serie, gracias a la mejora que registró la cotización del bono Discount en dólares, tanto para su versión local ( 0,31%) como para el emitido bajo legislación extranjera ( 0,60%), la que permitió compensar el retroceso que mostró el bono Par en igual moneda, que cayó un 0,44% y un 0,09%, según se tome la emisión doméstica o bajo ley foránea.

La buena noticia estuvo relacionada con el comportamiento de los cupones atados al PBI, que subieron después de que se difundió que la actividad económica de febrero avanzó un 9,5% y en el bimestre acumuló un alza de un 9,3%, por encima de las proyecciones.

El cupón en pesos avanzó un 1,21% y cerró a $ 9,20 y en dólares ganó un 3,6% y terminó en US$ 9,47 y 10,03, en su versión local o bajo ley neoyorquina, respectivamente.

Javier Blanco