Por FLORENCIA DONOVAN - El mercado arrancará mayo con gran volatilidad. Al menos así coinciden en señalar los analistas consultados, que anticipan que en el plano local estarán a la espera del ingreso de los balances de las compañías que cotizan en Bolsa, mientras que en el internacional, estarán pendientes de la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal prevista para el día 10.

"Los inversores serán muy selectivos hasta que ingresen los balances. Serán los estados contables de las empresas los que luego definan la tendencia del mercado a lo largo del mes. El atractivo de las compañías dependerá de si sus estados contables cumplen o no con las expectativas de los inversores", anticipó Eduardo Fernández, de Rava Sociedad de Bolsa. De acuerdo con el cronograma de la Bolsa, la mayoría de las compañías tienen hasta el 12 de mayo para presentar su balance.

En abril, entre los papeles que más subieron en la Bolsa porteña se destacaron los de Tenaris, con una apreciación de 26,6%, seguidos por los de Cresud, con el 20,7%, y los de Aluar, con una mejora de cerca del 14%. Los expertos anticipan que en mayo, sin embargo, las acciones que pueden tener mayor recorrido alcista son las de Banco Francés, Bansud, y Acindar. El mes anterior, estos papeles registraron cierres mixtos: mientras que las acciones de las entidades financieras treparon 8,52% y 4,48%, respectivamente, la empresa siderúrgica cayó 4,75%. "El bancario es un sector muy retrasado, que recuperó sus ganancias y se está mostrando sólido. También el siderúrgico se presenta bien", explicó Juan Nápoli, de Nápoli Sociedad de Bolsa, quien ve como positivo el hecho de que "estén reaccionando otros papeles más allá de Tenaris".

Para Nápoli, el segmento de renta variable tendrá una mejor performance en este período con respecto a todo lo que es renta fija. El analista incluso arriesga que el índice Merval, que en abril trepó 6% y cerró en los 1.908,6 puntos, podría superar la barrera de las 2.000 unidades.

"El mercado luce bien. Creemos que hay un ciclo positivo, con una economía que se muestra favorable", coincidió Sebastián Aldazábal, de Aldazábal y Cía. Sociedad de Bolsa.

Peso versus dólar

Con un peso que, al menos por el momento, parece haberse embarcado en una tendencia alcista frente al dólar (la divisa cayó 1,05% en el mes), los analistas recomiendan los bonos en moneda local e indexados por el CER, en detrimento de los títulos en moneda extranjera.

"La renta fija ajustada por el CER tiene mejor panorama. El índice de inflación de abril sería más alto y eso reanima la demanda de títulos indexados", indicó Javier Salvuchi, jefe de research de Silver Cloud. Además, explicó, la inminente reunión de la Fed vendrá aparejada a una mayor inestabilidad en el contexto internacional, lo que golpeará a los títulos en dólares de largo plazo.

La escalada del conflicto entre los EE.UU. e Irán también marcó en abril a los mercados internacionales. El oro trepó 15% y cerró en su nivel más alto en 25 años: u$s 18,20 la onza.