Por Yohay Elam - ¿Un día alegre para los alcistas? Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, se dirigirá al simposio virtual de Jackson Hole y puede hacer caer al dólar. La tensión ha ido en aumento durante toda la semana y ha limitado la volatilidad, que ahora puede explotar.

Los inversores esperan que Powell introduzca un nuevo marco de política monetaria que incluya un Objetivo de Inflación Promedio. Eso significa permitir que los precios al consumidor se disparen, compensando los déficits anteriores. Dado que la Fed fracasó en su mayoría en lograr su objetivo de inflación del 2%, la adopción de ese nuevo marco mantendría las tasas de interés más bajas por más tiempo, debilitando al dólar.

¿Cuánto de eso ya está incluido en el precio del par? La reciente estabilidad del dólar indica que los mercados no están seguros de que Powell tome ese camino. La respuesta depende del discurso y los detalles que brinde el banquero central más poderoso del mundo.

Antes del discurso, Estados Unidos publica las solicitudes iniciales de desempleo, que tienen las expectativas de mejora después de un decepcionante aumento de más de un millón la semana pasada. El vencimiento de los beneficios federales por desempleo por valor de 600$/semana está pesando sobre la economía que continúa su recuperación gradual.

Los inversores también estarán atentos a la segunda publicación de las cifras del producto interior bruto PIB para el segundo trimestre. Se espera una actualización menor después del informe inicial que mostró una caída récord del 32.9% anualizado.

El estado de la economía y el mercado de valores también juegan un papel en la política. El presidente Donald Trump está listo para pronunciar su discurso de aceptación en la Convención Nacional Republicana. Las protestas contra la injusticia social en Wisconsin compiten con las noticias del evento republicano, pero su impacto no está claro. Trump ha reducido un poco la brecha con su rival Biden.

Las noticias sobre el coronavirus han sido en su mayoría positivas. Los mercados están haciendo caso omiso del aumento de casos en Europa y están alentados por la caída de las cifras estadounidenses. Más importante aún, las esperanzas de una vacuna mantienen el apetito por el riesgo en los mercados bursátiles y pesan algo sobre el dólar.

Moderna, una empresa con sede en Massachusets, dijo que su candidata a vacuna desencadena una respuesta positiva también con los ancianos. Otros desarrollos pueden mover los mercados.

En general, la atención se centra en la Fed, con cierto margen para que otros eventos afecten a los mercados.