Buenos Aires, martes 29 de septiembre del 2020 | 06:41hs.
¿Que es ABC? ¿Por qué ABC? La Empresa Servicios Noticias Registración Calendario Económico Consultas
 Nombre de Usuario:
 Contraseña:
Recordar Clave
 Olvido su contraseña?
 Modificar contraseña
 Regístrese aquí.
El Banco Central lleva 12 semanas de venta de reservas
ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota:
Texto informativo: 14/09 - 08:04 La Nación
 Recomendar  Imprimir

Sábado 12 - Por Javier Blanco - Con una nueva gran venta de reservas para mantener el ritmo de devaluación bajo control, el Banco Central (BCRA) cerró ayer la 12ª semana consecutiva contabilizando una pérdida neta en sus tenencias. Los datos oficiales muestran que ese drenaje, que recomenzó a fines de junio, fue aumentando sostenidamente con el correr de las semanas hasta alcanzar los US$2450 millones, según los datos oficiales que llegan hasta el martes pasado, y superarlo sus $2600 millones si se consideran las jornadas aún no reflejadas en esa estadística, coinciden los operadores.

La plaza cambiaria no se calmó ni siquiera con el cierre exitoso de los canjes de deuda, pese a que generan un alivio muy considerable en los compromisos de pago del país por varios años. Lo dejó a la vista la rueda de ayer, en la que se operaron US$312 millones (el mayor volumen desde fines de junio) y en la que el BCRA debió aportar un tercio de lo negociado, porque la oferta privada no alcanza para abastecer los pedidos de compra que atraviesan el duro filtro oficial. La entidad buscó estimular dicha oferta permitiendo el mayor deslizamiento semanal del tipo de cambio oficial ( 0,63%) desde la segunda semana de julio.

Pese a este panorama, recientemente el presidente del BCRA, Miguel Pesce, sostuvo que consideraba suficiente el nivel de reservas con el que cuenta la entidad.

Según Pesce, las reservas actuales alcanzan “para administrar el mercado cambiario, como lo venimos haciendo hasta ahora”. Pero también reconoció que para eso se necesitaría ir consiguiendo “una mejora en las expectativas”, que no se verifica.

Eso mantiene a las reservas bajo presión y el mercado cambiario, pese a todas las limitaciones y restricciones impuestas a la demanda de particulares o empresas, opera con fuerte desequilibrio. “Hay una carrera para llegar a los dólares de la que participan ahorristas y empresas para pagar importaciones o cancelar deuda”, explican en el mercado.

De allí el generalizado temor a que una crisis de reservas propicie un salto devaluatorio del peso como el registrado bajo circunstancias parecidas en enero de 2014, cuando, tras años de actualizarse a un ritmo del 0,12% diario, el dólar pasó de $6,80 a

$8 ( 17,5%) en apenas tres ruedas. La pérdida de reservas hizo que el Gobierno evalúe la continuidad del cupo de compra de US$200 por mes permitido a las personas. Esa posibilidad, propuesta por el BCRA y avalada por los economistas que rodean al jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, fue bloqueada por el ministro de Economía, Martín Guzmán, por el impacto que tendría sobre el valor de la divisa en el mercado paralelo y las expectativas devaluatorias e inflacionarias.

Pero la evolución que el mercado mostró de allí en más hace coincidir a los analistas: el desequilibrio es tal que el BCRA no podrá aguantarlo mucho más, por mucha voluntad que sus autoridades tengan, sabiendo que el costo que cualquier salto del dólar tiene para la economía y lo que significaría dada la magnitud de la crisis actual. “Es una dinámica insostenible, teniendo en cuenta que el nivel de reservas netas perforó los US$7000 millones”, apunta el economista Amílcar Collante, del Centro de Estudios del Sur (Cesur).

“Las cifras son contundentes: muestran que la discusión actual entre desdoblamiento o intervención en el mercado mediante bonos ya empieza a atrasar. Ninguno de los dos esquemas es sostenible: el primero es desprolijo y lleva riesgos de que el dólar no encuentre techo, y el segundo no garantiza éxito y tiene límites en el consumo de ventas de títulos públicos”, advierte también Guido Lorenzo, de LCG.

“Todo parece indicar que la economía en algún momento deberá operar con un tipo de cambio real más alto, el tema es que eso debería ser administrado y no se ve por dónde”, advierte. El economista plantea además que las actuales expectativas de devaluación “no van a ceder, dado que las señales que recibimos los agentes no ayudan a alivianar esto”, en referencia a los números que trascendieron del Presupuesto 2021.

“Está muy claro que la dinámica del mercado es insostenible y hace prever que el Gobierno deberá tomar alguna decisión pronto. El gran interrogante es qué va a hacer” coincide Hernán Hirsch, de la consultora AMF.

“Si nos guiamos por los comentarios de las principales autoridades económicas, creo intentarán reducir fuerte la brecha cambiaria desde el lunes con intervenciones sobre el contado con liqui y podrían avanzar en paralelo con una suba de tasas. Pero con la emisión de pesos que hubo y la que resta habrá que ver si no llegan tarde”, dice.

Collante cree algo similar: “veo poco probable el desdoblamiento y más probable que endurezcan más el cepo (ya está muy restringida la operatoria) y aceleren la tasa de depreciación subiendo a la vez la tasa de interés”, explica. “Pero son medidas de corto plazo –añade–. Para enderezar todo necesitan un arreglo rápido con el FMI y mostrar al mercado un programa monetario y fiscal creíble”.

El analista Salvador Di Stéfano cree que, descartada la posibilidad de que se fortalezcan las reservas porque no hay ingreso de dólares, el Gobierno intentará seguir administrando el stock en busca de ganar tiempo. “Venderá el BCRA bonos contra pesos para bajar la brecha y contra dólares también para hacerse de liquidez o intentarán algo porque los canales de ingreso de dólares están bloqueados: no hay inversión extranjera, ni aporte por llegada de turistas, ni repatriación de capitales por parte de los argentinos, y en el campo queda menos soja y menos maíz para vender que el año pasado. Pero eso implica tener pisadas las importaciones y tendrá un costo en términos de actividad”, apunta.

ABC Mercado de Cambios S.C. le acerca las noticias y novedades de mayor trascendencia relacionadas con el comercio y operaciones cambiarias a través de una fuente segura y confiable.
28-09-2020 Los mercados se dieron vuelta y llegan dos decisiones clave
28-09-2020 Preparan plan estabilizador de emergencia: el Gobierno echa mano a "caja de herramientas" par...
28-09-2020 Preocupante: se quintuplicó la extracción de dólares en los bancos y el BCRA ensaya un "maqui...
28-09-2020 El Gobierno anunciará nuevas medidas para tranquilizar a los mercados y llevar certidumbre a ...
28-09-2020 Pospandemia: la urgente necesidad de saber cómo atraer a las inversiones
28-09-2020 FMI: buen clima para acuerdo
28-09-2020 Alta presión fiscal: en qué gasta el Estado los impuestos que pagan los argentinos
28-09-2020 Prueba de fuego para el cepo al dólar: vuelve a funcionar el homebanking y empiezan a acredit...
28-09-2020 Textiles, agropartes y hasta insumos contra el Covid-19, entre las importaciones frenadas
28-09-2020 Último trimestre caliente para la economía: más inflación, menos dólares y persecución a las ...
  Nota: Haga click sobre la noticia o novedad que desea ver
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 Siguientes...
Fecha
...que contenga: en  
 
Consultenos | Términos y Condiciones | Corredores de Cambio

ABC Mercado de Cambios S.C. © 2003 - 2020 | Email: info@abcmercadodecambios.com 
Paraguay 635 Piso 7 Dto. "A" y "B". Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina
Teléfono: (+54) 11 4312-6660
Desarrollado por Serga.NET