Por Yohab Elam - ¿Qué tiene que ver China? El presidente Donald Trump culpó a China por el coronavirus, pero para el euro, la segunda economía más grande del mundo está siendo un factor clave en el reciente aumento. China se está recuperando del COVID-19 y la demanda puede estar impulsando la industria alemana.

El índice preliminar manufacturero alemán de Markit ha subido a 58 puntos, muy por encima de las estimaciones, reflejando un crecimiento sólido. Eso contrasta con la decepción en el sector de servicios del país y las cifras pesimistas de Francia.

La cifra optimista ha ayudado al euro a recuperarse de otros acontecimientos deprimentes. El Covid continúa arrasando en el viejo continente, con un número récord de casos en varios países. Los toques de queda se están convirtiendo gradualmente en la norma en muchas ciudades, siguiendo el ejemplo de París.

El jueves, el EUR/USD descendió a medida que se desvanecían las esperanzas de un paquete de estímulo fiscal. Si bien la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, y el Secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, informaron de avances, se está acabando el tiempo para aprobar un paquete multimillonario antes del 3 de noviembre, día de las elecciones. Si bien el Congreso aún podría aprobarlo durante el período posterior a la votación y antes de que los funcionarios recién elegidos tomen sus cargos, la incertidumbre crece después del importantísimo evento.

Solo quedan 11 días para ese día, sin embargo, casi 50 millones de estadounidenses ya han emitido sus votos, alrededor del 35% del recuento total de votos en 2016. En estas circunstancias, ¿podría influir el debate final?

El presidente Donald Trump y el aspirante Joe Biden se enfrentaron en un debate televisado que fue mucho más civilizado que el anterior. El desempeño de Trump fue más sólido, lo que podría generar un ajuste adicional en las encuestas. Biden aventaja a Trump en alrededor de un 8-9% en las encuestas nacionales y tiene un 87% de posibilidades de ganar según FiveThirtyEight. Las encuestas posteriores al debate deben realizarse a principios de la próxima semana.

El dólar estadounidense tiene margen para subir en medio de las preocupaciones sobre unas elecciones impugnadas y las menores posibilidades de obtener fondos adicionales del gobierno.

Los mercados están apostando por una victoria limpia de los demócratas, o una "ola azul", para proporcionar un generoso paquete de estímulo. Si los republicanos se aferran al Senado, el alivio probablemente sea menor, pero podría estar en algún punto intermedio si Trump gana la reelección y obliga a su partido a aceptar más estímulos.

La especulación sobre este tema aumentará a medida que la semana llegue a su fin, mientras que Covid probablemente jugará un papel secundario.