Por CLARA AGUSTONI - Los banqueros centrales de Brasil y Argentina coincidieron en la importancia de llevar adelante una política monetaria basada en un enfoque flexible, tomando el modelo del ya mítico ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan Greenspan. Sin embargo, el titular del Banco Central de Brasil, Henrique de Campos Meirelles, aseguró que "no se puede ser flexible en cuanto a las metas que debemos cumplir". En este sentido, el funcionario se refirió a los buenos resultados que obtuvo en Brasil la política de inflation targeting, y señaló que este modelo impulsa la transparencia y credibilidad de los bancos centrales.

La adopción de esta política monetaria le permitió al vecino país bajar los niveles de inflación del 7,6% en 2004 al 5,7% en 2005, y para fines de este año el consenso del mercado indica que la suba de precios será sólo del 4,3%. Por otra parte, el promedio del PBI de Brasil pasó de ser del 2,1% para el período 1996-1999, al 3,4% entre 1999 y 2006 (excluyendo los años de crisis económica, de 2001 a 2003).

"Además de los buenos resultados, seguir una política de meta de inflación le da credibilidad a los bancos centrales", dijo Meirelles. Esto siempre y cuando se cumpla con las metas establecidas: "Es importante tener un enfoque flexible en cuanto a la política monetaria en general, pero no se puede ser flexible en este aspecto", agregó.

El modelo Greenspan

Por su parte, Martín Redrado afirmó que "en un entorno económico donde los parámetros se modifican permanentemente, la política monetaria no puede aferrarse a reglas cuatitativas estrictas".

Así, en el discurso de clausura de las Jornadas Monetarias y Bancarias 2006, el titular del BCRA destacó la lección de "gradualismo" y "flexibilidad que dejó el ex presidente de la Fed, Alan Greenspan. "Una parte sustancial del legado de Greenspan es haber sabido vislumbrar los cambios y haber ofrecido respuestas originales", dijo.

"Es necesario contar con una política monetaria flexible, sin sujetarse a ningún chaleco de fuerza" concluyó Redrado.