Por Juan Pablo Marino - Tras dos bajas consecutivas, la bolsa porteña rebotó levemente este martes, de la mano de las acciones de empresa agropecuaria Cresud, que fueron impulsadas por la disparada de los commodities, y actuaron de contrapeso ante la fuerte caída de los papeles de YPF, en un clima de prudencia de los inversores, que permanecen atentos a las lentas negociaciones del Gobierno con el FMI.

Bajo ese panorama, el referencial S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) subió un 0,5%, a 51.201,60 unidades, luego de bajar casi un 3% entre el viernes y lunes.

La nota del día la dieron las acciones de la agropecuaria Cresud, que saltaron 17%, en medio de una fuerte suba de los commodities agrícolas (de hasta 5%) luego de que el Departamento de Agricultura de EEUU (USDA) recortara el panorama de suministros de los granos y cereales en EEUU, Argentina, y Brasil. Por caso, la oleaginosa alcanzó un nuevo récord desde mediados de 2014, al superar los u$s520 por tonelada.

Además del impulso de los commodities, operadores creen que Cresud fue apuntalada por la decisión del Gobierno de desistir parcialmente de cerrar las exportaciones de maíz, mientras que otros analistas consideraron que el precio del papel estaba "atrasado", y era cuestión de tiempo un observar un repunte. En lo que va de 2020, las acciones de la empresa agropecuaria -que además tiene presencia en la región a través de inversiones en Brasil, Paraguay y Bolivia- acumulan un alza del 23,5%.

La suba del panel líder de BYMA fue limitada, sin embargo, producto de la fuerte merma de los papeles de YPF, que se hundieron un 4,1%, luego que la oferta de canje por sus bonos en dólares bajo legislación de Nueva York, fuera rechazada por sus acreedores.

Tal como anunció el viernes, la compañía abrió este lunes una oferta de canje de todos sus bonos en dólares bajo legislación de Nueva York: YPF 2021, YPF 2024, YPF 03-2025, YPF 07-2025, YPF 2027, YPF 2029 e YPF 2047.

El objetivo de la firma que preside el economista Guillermo Nielsen es canjear esos papeles por nuevos bonos al 2026 (respaldado este instrumento por exportaciones) con cupón de 8,5%, al 2029 con cupón del 8,5%, y 2033 con cupón del 7%.

Según supo Ámbito, el Comité Ad Hoc de Tenedores de Bonos de YPF rechazó la oferta de canje de deuda, al considerarla "una señal sumamente negativa".

En los mercados internacionales, por su parte, Wall Street cerró con leves alzas, mientras que los ADR de empresas argentinas registraron mayoría de ganancias, en una jornada en la que Cresud lideró ese lote con un incremento de 12,5%. Otros incrementos importantes los registraron IRSA ( 8,7%); y el banco BBVA ( 4,9%). En cambio, los activos de YPF fueron lo peor del día y cedieron un 5,4%.

Las tasas de interés en los Estados Unidos continuaron su leve ascenso, a pesar de la expectativa de mayores estímulos económicos para hacer frente a la crisis del coronavirus, comentaron desde el Grupo SBS.

En Brasil, por su parte, el índice referencial Bovespa se recuperó parcialmente de las pérdidas del día anterior en la Bolsa de Brasil, en una sesión en la que los inversores eligieron acciones consideradas aún baratas, mientras que el real cerró en máximos desde 2018 en el mercado cambiario.

El principal índice bursátil brasileño cerró con alza del 0,82%, a 124.267 puntos. El real, en tanto, terminó la sesión con una suba de 3,32% a 5,3208 unidades por dólar, su mayor incremento porcentual diario desde el 8 de junio de 2018.

Bonos y riesgo país

En el segmento de renta fija, por su parte, los bonos en dólares volvieron a operar con mayoría de bajas, lideradas por Global 2046 (GD46D), que retrocedió 2,8%. En tanto, el Bonar 2030 (AL30D) cerró sin variantes.

Entre los subsoberanos, se destacó el repunte del 4% de bonos Córdoba 2026 (CO26D), luego de que la provincia anunciara el lunes que alcanzó un acuerdo con los principales tenedores de sus títulos bajo ley extranjera, evitando así caer en default.

Córdoba es la quinta provincia que logra reestructurar exitosamente su deuda luego de Chubut, Mendoza, Neuquén y Río Negro.

En ese marco, el riesgo país argentino avanzaba 1,4% hasta los 1.415 puntos básicos.

Asimismo, la deuda en moneda local cerró con avances leves, de entre 0,2% y 0,4% en promedio, tanto para el tramo CER como para los títulos que ajustan por BADLAR.

En tanto, los bonos vinculados al dólar terminó casi sin cambios, en niveles de tasa de -4,45% y -2,65% de TNA para los vencimientos 2021 y 2022, respectivamente.