Por Santiago Reina - Las acciones argentinas se dieron vuelta a mitad de jornada y cerraron un mal jueves frente a la danza de fechas que circulan respecto del cierre de las negociaciones entre el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un acuerdo para modificar los términos de una deuda que alcanza los u$s44.000 millones

El índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cayó 1,4%, a 48.291 unidades, luego de comenzar la jornada en alza y haber rebotado un 3,7% el miércoles.

En el mismo sentido, casi todas las acciones argentinas que cotizan en Wall Street sufrieron descensos, que llegaron hasta el 11,9%, de la mano de retrocesos en los principales índices de la bolsa de Nueva York. Las principales pérdidas se verificaron en los ADRs de las empresas de viajes y de las financieras.

Las acciones de YPF son de las pocas que suben en la plaza local, aunque recortan sus incrementos iniciales. Cabe recordar que esta semana la firma volvió al mercado de capitales doméstico al colocar Obligaciones Negociables por u$s122 millones tras conseguir un alivio por u$s630 millones hasta diciembre de 2022, a través de su reestructuración de deuda.

El diario The Wall Street Journal publicó este jueves que es poco probable que el Gobierno llegue a un acuerdo de facilidades extendidas con el FMI antes de las elecciones de medio término de octubre, lo cual amplía la incertidumbre del mercado.

Sin embargo, desde el equipo económico encabezado por el ministro Martín Guzmán siguen con la intención de alcanzar un acuerdo antes de mayo para poder renegociar también un vencimiento de u$s2.800 millones con el Club de París. Desde el fondo aseguran que el diálogo con Argentina "es fluido" pero que “llegar a un acuerdo antes de mayo requerirá más esfuerzos de ambas partes”.

Guzmán participará el viernes de una reunión virtual con ministros de economía y finanzas del G-20, donde se espera que busque apoyo en el grupo con respecto a las negociaciones con ambos organismos.

El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró una caída de 2,2% interanual en diciembre, cerrando el año con una merma de 10%. Si bien significó la mayor baja desde el 2002, fue menor a la esperada tanto por el Gobierno como por el sector privado. Adicionalmente, la economía mejoró 0,9% respecto del mes anterior, acumulando 8 meses de rebote.

Para 2021, en la medida que la pandemia no recrudezca en el país, se espera que la actividad trepe entre 5% y 6% a partir de un mayor dinamismo de la demanda interna, que puede ser acompañado por una mayor demanda de exportaciones desde Brasil.

Bonos y riesgo país

Por su parte, los bonos soberanos en dólares operan con disparidad y el riesgo país baja levemente, unas cuatro unidades, hasta los 1.501 puntos básicos.

En el segmento en pesos, los títulos ajustados por inflación (CER) exhiben mayoría de subas, con excepción del Boncer 2028, que cae 2%.

El miércoles el Ministerio de Economía logró colocar casi $222.000 millones a través de una licitación de seis instrumentos en pesos y cerró febrero con un financiamiento neto de $43.250 millones.

"A diferencia de las licitaciones previas, en este caso Economía logró extender buena parte de los pagos más allá de este año: casi de la mitad del dinero absorbido se invirtió en Bonos CER a 2023 y 2024 (T2X3 y T2X4), lo que reduce las necesidades de financiamiento con emisión para los próximos meses. Este tipo de instrumentos se vuelven atractivos en un contexto en que las restricciones al acceso a dólares harán que la inflación suba por encima del tipo de cambio oficial", explicó un informe de la consultora Ecolatina.

El Gobierno tiene por presupuesto una inflación anual cercana al 30%, aunque analistas privados proyectan un incremento de precios en torno al 50%. Guzmán volvió a asegurar en su visita a México que "es necesaria una política fiscal expansiva para propiciar la recuperación" económica, aunque reconoció que "año a año hay que ir reduciendo el déficit fiscal" y "que no hay que pasarse de largo con la emisión monetaria" ya que "bajar la inflación es una prioridad".