Por SOLEDAD NAVARRO - Las operaciones con Cedears en la Bolsa local muestran signos de recuperación. El volumen operado en certificados de depósitos argentinos repuntó un 146% en junio respecto del mes anterior, aún cuando el total transado en el mercado cayó casi un 30%. De todos modos, con un total de $ 101,2 millones, las transacciones con Cedears se encuentran todavía un 83% por debajo del récord de casi $ 600 millones alcanzado en febrero.

El promedio diario transado en Cedears pasó de $ 2 millones a $ 4,8 millones, mientras que la participación de estos instrumentos en el total de las transacciones bursátiles fue del 8,2%, un nivel similar al registrado el mismo mes del año anterior, aunque ligeramente inferior al promedio de los últimos doce meses de 12,6%, según un informe elaborado por Argentine Research.

En abril y mayo, la acentuada baja en el nivel de operaciones con este tipo de instrumentos –sólo se transaron $ 41,2 millones en ambos meses–, fue un claro reflejo del impacto que causó en el mercado local la advertencia que a fines de marzo hizo el Banco Central (BCRA) sobre evasión de controles cambiarios.

En febrero, antes del anuncio de la entidad, el volumen operado en Cedears alcanzó un máximo de $ 598,7 millones y la participación en el mercado local también tocó un récord de casi el 30%.

Para los analistas, la recuperación de junio llegó "de la mano de los inversores institucionales, sobre todo fondos comunes de inversión y AFJP, por la necesidad de ajustar las carteras ante la aversión al riesgo emergente", que desde hace dos meses afecta a los mercados financieros globales y principalmente a los de la región.

Y aunque los especialistas reconocen que la decisión de la entidad monetaria sigue jugando en contra, la necesidad de resguardarse sin salir del mercado accionario impulsó nuevamente a este tipo de transacciones.

En ese sentido, Mariana de Mendiburu, analista de Compañía Inversora Bursátil, advirtió que la mayor inclinación hacia los Cedears "es una forma de evitar el riesgo argentino" y volcarse hacia un mercado más líquido, como puede ser el americano.

El repunte experimentado por los instrumentos se dió en medio de un escenario en el que el volumen operado en la plaza iba diminuyendo hasta llegar a los $ 1.236,9 millones mensuales en junio. También las transacciones promedio por día disminuyeron hasta los $ 58,9 millones.