En el último tiempo, los bancos privados vienen realizando grandes esfuerzos para reducir su exposición al sector público, aunque por otro lado, casi duplicaron su tenencia de títulos del Banco Central (BCRA). Y es que ambos riesgos son diferenciados por la autoridad monetaria.

Mientras que los bancos están obligados por la normativa a acotar su tenencia de bonos del Estado a 40% de los activos en cartera –y recientemente se estableció que para julio del año que viene deben recortarla otros 5 puntos porcentuales–, no están limitados a invertir en este caso en Letras y Notas del BCRA.

En efecto, según se desprende de un informe elaborado por el equipo de research del Banco Río, desde diciembre del 2004 hasta abril de este año los bancos privados incrementaron su tenencia de Lebac y Nobac a aproximadamente 11% de su cartera de activos, contra apenas 6,6% a fines de 2004.

En contrapartida, en el mismo período, las entidades privadas disminuyeron su exposición al sector público del 41% de sus activos a cerca del 24% en abril. De acuerdo con el informe, los bancos tenían a abril en el orden de $ 34.300 millones en títulos públicos, $ 22.900 millones en préstamos al Gobierno y de $ 5,5 millones como parte de compensaciones pendientes de realización.

Como parte de su proceso de depuración de activos del sector público, muchos bancos salieron en forma directa a vender títulos al mercado, mientras que otros optaron por securitizarlos a través de fideicomisos.

El peso peso relativo que los bonos del Estado tenían en sus carteras también fue descendiendo a medida que las entidades incrementaron sus préstamos al sector privado.

Así, el conjunto de los bancos privados tiene hoy una exposición al sector público inferior a la exigida por el BCRA para julio del año que viene.

La banca pública, en general, también estaría hoy por debajo del límite del 35% previsto por el BCRA para el año que viene, aunque, según subraya el informe del Río, en este caso el proceso de depuración es más lento.

En rigor, los bancos públicos tenían a abril una exposición al Gobierno de cerca de 32% de sus activos, contra 40% de diciembre de 2004. En este caso, la tenencia de Lebac y Nobac se mantuvo estable a lo largo del período en torno al 11 y 12% del activo.