Por Fernando Marull - Cristina Kirchner, actual vicepresidenta, estos días insistió en que su gobierno (al igual que el de su esposo) desendeudó al país desde 2004 hasta 2015. Dijo: “Bajamos la deuda de 114% del PBI en 2004 a 37% del PBI en 2015”.

¿Cómo el kirchnerismo pudo desendeudar al país si en el mismo período, de 2004 a 2015, duplicó el gasto público nacional –desde 13% del PBI en 2004 a 23% del PBI en 2015– y, como resultado, el superávit fiscal del 3% del producto heredado en 2004 terminó en un déficit fiscal de 5% del PBI en 2015? ¿Cómo es posible semejante “desendeudamiento” y, en el mismo período, duplicar el gasto en jubilaciones y subsidios (subió de 7% del PBI en 2004 a 14% del PBI en 2015)? ¿O subir la cantidad de “personas dependientes del Estado” (nuevos jubilados, ayudas sociales y empleo público) en casi 9 millones de personas?

Es decir, la Argentina tiene la capacidad de duplicar el gasto público y “encima” desendeudarse. ¿Hace magia? No, simplemente es falso. El kirchnerismo no desendeudó al país, y el menor ratio de deuda pública que cita Cristina refleja tres cosas: uno, la normalización de la actividad poscrisis de 2001; dos, la fuerte quita (del 70% de la deuda) que se les hizo a los acreedores privados en los canjes de 2005 y 2010, y tres, los US$160.000 millones que el kirchnerismo usó del Banco Central (BCRA).

Estos US$160.000 millones surgen de la montaña de pesos que emitió la “maquinita” del BCRA durante esos años (el equivalente a US$100.000 millones), más otros US$60.000 millones que sacó de las “reservas internacionales”.

También podríamos hacer otra comparación para ver la farsa del desendeudamiento. Por caso, comparar el crecimiento de la deuda en las últimas tres administraciones: el segundo mandato de Cristina, el de Macri y el de Alberto Fernández. Para hacer esta comparación, vemos la deuda pública y sumamos la deuda con los holdouts y otras deudas no registradas en las estadísticas (al Ciadi, Plan Gas, a las provincias).

En efecto, durante los cuatro años del segundo mandato de Cristina (de 2011 a 2015), la deuda pública subió US$75.000 millones, hasta un nivel de US$266.000 millones. Es decir, un total de US$240.000 millones más US$26.000 millones que se les debían a los holdouts y otros.

Para dar una referencia, en los cuatro años siguientes, durante la administración Cambiemos (de 2015 a 2019), la deuda pública subió en US$50.000 millones, desde US$266.000 millones hasta un nivel de US$316.000 millones. Si bien el déficit fiscal fue bajando, igual había que financiarlo, y el financiamiento del Central hasta 2015 se reemplazó por el del mercado (2016/2017) y luego por el del FMI (2018/2019).

Por último, el gobierno de Alberto Fernández ya registra un aumento de la deuda en US$30.000 millones en solo un año y medio, hasta US$346.000 millones a mitad de junio pasado. Igualmente, el kirchnerismo sigue insistiendo en la idea del “desendeudamiento”. Las cuentas a pagar, entre otras, que quedaron en 2015 todavía impactan hasta hoy: dejar al BCRA “sin reservas”, una presión tributaria, gasto público y déficit fiscal récord, con tarifas que solo cubrían el 10% de los costos, y aumentar en 9 millones las personas que pasaron a depender de un cheque del Estado.

La Argentina sigue mirando los problemas de la deuda y de la inflación sin hacer nada sobre el origen de esos inconvenientes: un déficit fiscal crónico que tiene que financiar. Con el financiamiento externo cerrado y el Banco Central vacío, hoy solo queda seguir subiendo impuestos y darle a la “maquinita”, no sin antes preguntarnos por qué nadie invierte y tenemos una inflación del 50% anual.

(*) El autor es economista y director en FMYA