¿Llegará el tapering en septiembre? Esa ha sido la pregunta que los mercados han estado haciendo sobre la Reserva Federal de los Estados Unidos, pero el enfoque ahora se centra hacia el Banco Central Europeo. Esto es algo que podría ser favorable para los toros del EUR/USD.

La sesión bursátil del martes fue oscilante debido a los flujos de fin de mes, enviando al par de divisas más popular del mundo hacia arriba y luego hacia abajo mientras los administradores de dinero ajustaban sus carteras. Las operaciones entrecortadas parecían enmascarar una evolución significativa: la inflación de la eurozona está aumentando y los halcones del BCE están tomando nota.

El índice principal de precios al consumidor para agosto alcanzó el 3% interanual y el IPC subyacente alcanzó el 1.6% en la lectura preliminar de agosto, ambas por encima de las estimaciones. El aumento de la inflación ha llegado al viejo continente y ha llevado tanto a Klaas Knot como a Robert Holzmann, del BCE, a sugerir que el banco debería reducir su plan de compra de bonos.

La institución con sede en Fráncfort está comprando unos 20.000 millones de euros en bonos cada semana y estas observaciones desencadenaron una venta de deuda soberana alemana, así como la de otros países. ¿Los mayores rendimientos empujarán al euro hacia arriba? No todos en el Consejo de Gobierno del BCE parecen preocupados por la inflación, y el Vicepresidente Luis de Guindos proyecta hoy miércoles que las subidas de precios se desacelerarán.

Sin embargo, un cambio radical en la política del BCE está ahora en juego para la decisión de la próxima semana, y eso es una novedad.

¿Dónde está la Fed? Cinco días después del discurso relativamente pesimista del Presidente Jerome Powell en el simposio virtual de Jackson Hole, todavía hay cierta presión sobre el dólar. El banco celebrará su reunión a finales de septiembre, pero el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes ya está en la mente de los operadores. Antes de esa publicación, el calendario económico del miércoles presenta dos pistas significativas.

ADP, el mayor proveedor de nóminas de Estados Unidos, publica su informe sobre el empleo del sector privado más tarde en el día, con estimaciones que se sitúan en un aumento de más de 600,000 puestos. La correlación con las estadísticas laborales oficiales es mixta, pero la publicación afecta a los mercados.

El Índice de Gerentes de Compras manufacturero de ISM puede tener un impacto sustancial esta vez, ya que el PMI de Servicios se publica después del NFP. Los economistas esperan una disminución moderada tanto en la cifra principal como en el importante componente de empleo. Esta publicación puede poner en riesgo el rally del euro.

En general, hay espacio para que el euro/dólar reanude sus ganancias, sin embargo, los datos estadounidenses representan un riesgo.

Análisis técnico EUR/USD

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico de cuatro horas ha vuelto a caer por debajo de 70, saliendo así de las condiciones de sobrecompra y permitiendo más ganancias. El EUR/USD sigue beneficiándose del impulso al alza y cotiza por encima de las medias móviles simples de 50, 100 y 200. Con todo, los toros tienen el control.

Algunas resistencias están en el máximo diario de 1.1813, seguidas de 1.1830 y 1.1845, siendo este último nivel el máximo del martes. Más arriba, 1.1860 y 1.1910 son los objetivos.

El soporte crítico se espera en 1.1780, que limitó al EUR/USD y más tarde sirvió como apoyo. También es donde la SMA de 200 alcanza el precio. Más abajo, 1.1740, 1.1725 y 1.1695 están en el punto de mira.