Por Juan Pablo
Marino - Pese a la presión que ejerce la incertidumbre electoral, y
una coyuntura global -y sobre todo regional- más adversa, los dólares financieros operaban con leves bajas,
producto de las últimas restricciones a la demanda y la habitual intervención
de organismos oficiales, que no lograron impedir, sin embargo, la fuerte tendencia
al alza observada en el blue, que quebró un nuevo récord de 2021: este
miércoles alcanzó los $187, es decir, $16 más que las cotizaciones bursátiles
de la divisa.
Como sucede cotidianamente, los tipos de cambio implícitos que surgen de
la compraventa de bonos y/o acciones en la Bolsa suben con más fuerza en
la primera parte de cada rueda (llegaron a superar los $173 con los
bonos más líquidos), pero luego van recortando el impulso al alza, producto de
la regulación liderada por el Banco Central, junto con otros organismos
oficiales.
Bajo este escenario, el dólar Contado con
Liquidación (CCL) regulado bajaba cinco centavos a $171,29, por lo
que la brecha con el mayorista se ubicaba en el 74,7%. Por su parte, el dólar MEP descendía cuatro centavos a $171,16, con lo cual el
spread con el oficial alcanzaba el 74,6%.
Los operadores coinciden en que las regulaciones oficiales requieren
cada vez mayores esfuerzos en términos de divisas, y de ahí que - como es
habitual en etapas electorales - se observe un más acelerado deslizamiento en
las referencias más libres, mientras en simultáneo se monitorea el balance de
pesos (la dinámica de la emisión) y dólares (nivel de reservas netas).
A cuatro días de las elecciones primarias de medio término, las cuales
son consideradas un termómetro que mide el apoyo a la actual gestión de
Gobierno, la volatilidad cambiaria propia de los períodos pre electorales se
reflejó en el mercado cambiario paralelo, donde el blue saltó $3,50 ( 1,9%)
hasta los $187 (llegó a operar en la zona de los $188), su mayor valor
desde octubre de 2020, que llevó a la brecha a superar el altísimo 90%.
“La
mayor cautela de externa, junto a los últimos días pre PASO están calentando
las referencias más libres. Creo que es habitual el proceso de dolarización en
esta etapa pre electoral, más considerando los desafíos fiscales, monetarios y
cambiarios a administrar post comicios”, dijo a Ámbito el economista Gustavo Ber.
Pero la coyuntura global, y sobre todo en la región, particularmente en
Brasil, provocaban una mayor aversión al riesgo global, lo que complejizaba el
escenario cambiario. El índice dólar anoto máximos en una semana ante la
incertidumbre por el impacto económico de la variante Delta del coronavirus y
próximos pronunciamientos de los principales bancos centrales.
Pero lo más preocupante proviene de los mercados de Brasil, donde el
real se derrumbaba un 2,7% a 5,30 por dólar y el índice de acciones Bovespa lo
hacía en un 3,5%, tras los nuevos ataques del presidente Jair Bolsonaro sobre
los jueces del Supremo Tribunal Federal.
Las
ventas del BCRA superan los u$s400 millones en el mes
El Banco Central vendió este miércoles otros u$s90
millones, según fuentes oficiales, y acumuló un saldo negativo
superior a los u$s400 millones en el mes, en medio de una previsible
desaceleración en el ingreso de divisas producto de factores estacionales, pero
también ante una aceleración de la demanda de importadores.
En despachos oficiales explican que el nivel de ventas de divisas "está dentro de lo esperable". Explican
que el año pasado "no había reglas y se registraban pagos anticipados y
cancelaciones de deudas comerciales. Y ahora todo aquello "está
ordenado".
"Lo
que se paga son importaciones de insumos y bienes de capital", detallan
en el BCRA. La lógica del mercado es que el Central acumule reservas en la
primera mitad del año y que las use en la segunda parte. "Este año fue mejor, hasta agosto fue positivo. Ahora nos
toca septiembre, octubre y noviembre que hay que asistir y eso es lo que se
hace", indicaron fuentes oficiales.
En lo que respecta a las cotizaciones oficiales, el dólar ahorro o solidario -que incluye un 30% del
impuesto PAÍS, y un 35% a cuenta de Ganancias- aumentó 18 centavos a $170,82, después
de registrar una baja de cinco centavos en la rueda previa.
En tanto, el dólar minorista rebotó 11 centavos a $103,47 -sin
los impuestos-, de acuerdo al promedio de los principales bancos del sistema
financiero, tras anotar en la víspera su primera baja en más de un mes. A su
vez, el valor minorista del dólar estadounidense aumentó 25 centavos a
$103,25 en el Banco Nación.
Por su parte, el dólar mayorista subió dos centavos a $98,01,
en línea con la estrategia del BCRA de ralentizar el deslizamiento de los
precios. El volumen operado en el segmento de contado fue de u$s415,02
millones.
“Bajo
la supervisión oficial, los valores se movieron con reducida variación en un
escenario en el que la demanda autorizada se impuso durante gran parte del
desarrollo. Las ventas del Central acotaron la fluctuación de los precios,
abasteciendo la demanda sin cobertura del lado de la oferta genuina”, comentó
el analista Gustavo Quintana.
Desde el lado de la oferta, el complejo cerealero aportó un promedio
diario de u$s133 millones en la última semana, un valor similar a agosto
(u$s137 millones diarios). Por el contrario, la demanda parece haberse
incrementado en los primeros días del mes a medida que se acercan las PASO,
estimaron en Delphos Investment.
Vale recordar en que en las próximas semanas Argentina efectuará el primer pago de capital al FMI (u$s1.880 millones, con DEGs del
propio organismo), con lo cual la trayectoria de reservas internacionales
brutas probablemente termine por debajo de los u$s44.000 millones en septiembre
(hasta el martes se ubicaban en u$s45.895 millones), estimaron en
Delphos.
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