Por Pablo Piovano - Tras la jornada negativa de ayer jueves, la moneda única recupera la compostura hoy viernes y lleva al EUR/USD a rebotar hacia la zona de 1.1640 en un contexto donde el billete verde aparece ofrecido en beneficio del amplio universo de activos asociados al riesgo.

El dólar deja rápidamente atrás el avance en la jornada previa y arrastra al Indice Dólar (DXY) más cerca de la zona de recientes mínimos en torno a 93.60. La debilidad en la tasa de rendimiento del bono americano a 10-años colabora con el ánimo bajista que rodea al dólar hacia el fin de la semana de negocios.

En el escenario macro, los participantes del mercado observan con atención la performance de la inflación ante crecientes especulaciones que hablan que el elevado nivel de precios del consumidor podría estirarse más de lo previamente estimado. La persistente crisis energética que golpea al mundo en estos momentos en combinación con las restricciones de oferta a nivel global no hacen más que realimentar esos temores a que la inflación sea más reticente que lo previsto.

Justamente ha sido esto último lo que ha propiciado que no pocos inversores comiencen a especular con que bancos centrales del grupo del G10 podría intentar comenzar la normalización de sus condiciones monetarias (léase aumento de tipos de interés, recorte de estímulos) antes de lo pensado.

En el calendario doméstico, las lecturas previas de los PMIs de manufacturas y servicios medidos por Markit han sido en general superiores a las pronosticadas, con lo que también ayuda a sostener la tónica positiva en el par. Del otro lado del océano también verán la luz los PMIs estimados para los sectores de servicios y manufacturas.

Enfoque técnico de corto plazo

El rally en el EUR/USD ha encontrado valla inicial cerca de 1.1670 (octubre 19) por el momento. De generar mayor tracción alcista, la siguiente valla se localiza en la media móvil de 55-días en 1.1709 por delante de la línea de resistencia (desde el máximo de junio) en torno a 1.1730 en estos momentos. De superar este obstáculo la presión bajista debería perder fuelle y alentaría al par a intentar una prueba de la zona media de 1.1700, donde se ubican los topes de fines de septiembre.

Por el lado bajista, la vecindad de 1.1600 emerge como la zona de contención inicial, donde también conviven las medias móviles de 10- y 20-días. De extenderse el impulso bajista, entonces la atención debería girar hacia al mínimo de la semana en 1.1571 (octubre 18), que de ser perforado debería exponer una nueva visita al mínimo del año en 1.1524 (octubre 12) previo a la vecindad de 1.1500, donde se ve el máximo de marzo del año pasado (1.1495 el 9 de marzo).