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| FMI: el país es el que más crece en la región |
| ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota: |
| Texto informativo:
15/09 - 09:41 Ambito Financiero |
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| El Fondo Monetario señaló que la Argentina será el país que más crecerá en la región en 2007. Repitió en su informe sobre la economía del mundo las advertencias al país, clásicas pero acertadas, relacionadas con el creciente aumento del gasto público. También por el alza de los precios. Coincide esto con el dato del PBI del primer semestre que mostró un crecimiento de 8,3%. No hay amenazas de corto plazo a la actual situación. Habrá que seguir la evolución del precio de los granos, con la soja que mostró un retroceso de 15% en 30 días. Por el lado de las tasas de interés en el exterior, está ya despejado el panorama, con dudas ahora si puede llegar a bajarlas EE.UU. a partir de 2007. Quizá son temas domésticos los que más preocupan, paradójicamente. El dato de superávit fiscal que mes a mes se difunde ha ganado en relevancia por el creciente gasto público que amenaza con consumir una buena parte del ahorro fiscal. Hoy en ese sentido se presentará el Presupuesto 2007 en Diputados con la promesa de mantener 3% del PBI de superávit. En la medida en que se lo cumpla, más garantía habrá para mantener el actual crecimiento.
| | El FMI es más optimista sobre la evolución de la economía argentina respecto de la evaluación que había hecho hace seis meses, aunque sigue advirtiendo por los altos niveles de inflación. Según la «Perspectiva económica mundial» que publicó ayer, el país crecerá 8% este año, y el año próximo menos, 6%, lo que implica dos puntos más que lo pronosticado en abril.
Tanto en 2006 como en 2007, la suba de la economía argentina sería la más elevada de la región, superando a Venezuela (7,5% de incremento del producto este año) y a Chile. La corrección alcista que efectuó el organismo se da luego de varios años en los que las proyecciones de crecimiento del PBI efectuadas por los economistas del FMI (entre 2003 y 2005) quedaron entre 3 y 4 puntos por debajo de lo efectivamente sucedido. Es más, la institución que preside Rodrigo de Rato venía prediciendo una fuerte desaceleración que hasta ahora no se produjo.
El Fondo mantiene un pronóstico más que optimista para el Mercosur, ya que la mejora del PBI para la región se ubicaría en torno a 4,8% en 2006 y a 4,5% el año próximo. La región andina tiene, incluso, un pronóstico mejor: el PBI aumentará 5,7% este año y 4,1% el próximo.
Presiones
El mayor problema de América latina pasa por las presiones inflacionarias. En este caso, los pronósticos resultan exagerados respecto de lo que se está verificando en la práctica. Para este año, el aumento de los precios minoristas llegaría a 12,3% y a 11,4% el año próximo, aunque lo más probable es que se ubique en alrededor de un dígito. En ese sentido, vuelve a sugerir al Banco Central que deje flotar con mayor libertad el peso, sugiriendo la necesidad de una disminución en la cotización del dólar. «La apreciación del tipo de cambio real puede ser compensada con reformas estructurales que reduzcan los costos internos.»
El informe hace escasas menciones sobre la Argentina en particular. Destaca que «la política monetaria fue ajustada gradualmente en respuesta a la inflación de dos dígitos», pero aún queda tarea por realizar.
Por otra parte, advierte que el incremento en la producción de hidrocarburos sólo se dio en algunos países de la región entre 2000 y 2005. Bolivia, Brasil, Ecuador y Venezuela son los que presentan mayores variaciones positivas, mientras la Argentina se mantuvo prácticamente sin variaciones, a pesar de los incrementos en los valores que se produjeron en los mercados internacionales.
Estos son algunos de los puntos principales del «World Economic Outlook» que ayer dio a conocer el FMI, particularmente en lo que respecta a América latina:
Mientras la situación internacional continúa jugando a favor por los altos precios de los principales bienes de exportación (como ocurre con las materias primas), el incremento de la demanda doméstica comenzó a ser el principal motor del crecimiento.
Hay también señales de resurgimiento de la inversión privada, ayudado por un clima de mayor confianza, reducción de tasas de interés y mayor acceso al crédito bancario. Pero todavía los niveles permanecen muy por debajo de los de los países emergentes del sudeste asiático.
Los mercados se recuperaron casi todo lo perdido durante la crisis financiera del período mayo-junio. Y el crecimiento de la región se vio poco afectado.
Superávit de las cuentas corrientes, regímenes de tipo de cambio flexibles, más acumulación de reservas y mayores ajustes fiscales se perciben en toda la región y fueron claves para enfrentar la crisis.
Las recientes presiones que ocurrieron en los mercados recuerdan que la situación puede transformarse en menos amigable para los países emergentes. Hay que preguntarse qué pasos adicionales deben darse en América latina para resistir futuros tests.
En toda la región se notan signos de incremento del superávit fiscal. Pero en los últimos dos años también hay una aceleración en los niveles de gasto, en contraste con la política más restrictiva de 2003 y 2004.
Los niveles de deuda pública, si bien están cayendo, continúan por encima de 50% del PBI en casi todos los países, limitando la posibilidad de respuestas contracíclicas cuando los mercados se vuelven más desfavorables.
La reciente inestabilidad del mercado muestra que es importante dejar que el tipo de cambio flote para arriba o para abajo. Sostener la intervención en el mercado cambiario puede generar altos costos cuasi fiscales. Es un tema que preocupa particularmente en el caso argentino.
Una apreciación del tipo de cambio real es difícil de evitar en determinadas circunstancias. La menor competitividad puede ser mitigada con reformas estructurales que permitan reducir el costo interno.
A futuro, lo más importante pasará por controlar mejor el destino del gasto público, profundizar la intermediación financiera, aumentar la apertura económica, hacer más flexible el mercado laboral y ajustar la gobernabilidad y el clima de negocios. |
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