Por Melisa Reinhold - Los dólares libres parecen no encontrar techo. Ayer, el dólar blue avanzó por tercera rueda consecutiva y volvió a quebrar su récord histórico, mientras que algunos tipos de cambio financieros se ubicaron por encima de los $230. A su vez, el riesgo país volvió a atravesar la barrera de los 1900 puntos, un día antes de que el país tenga que desembolsar US$718 millones para completar un pago al Fondo Monetario Internacional (FMI), operación sobre la cual ayer el Gobierno mantuvo el hermetismo, exacerbando el nerviosismo de los operadores ante la falta de confirmación del desembolso.

En tanto, en el mercado oficial, el Banco Central tuvo que vender US$100 millones de sus reservas para atender la demanda, situación que –sumada al efecto que el encarecimiento global del dólar tiene sobre la cotización del oro y la moneda china– provocó una caída de nada menos que US$355 millones en la tenencia bruta de la entidad. La baja, se encargaron de aclarar en el BCRA, no está atada al pago al FMI.

Ayer el tipo de cambio paralelo operó $1,50 arriba ( 0,7%) y se ofreció en las cuevas y arbolitos a $222,50, la cotización nominal más alta que se tenga registro. De esta forma, acumula una suba de $3,50 en la semana, y de $14,50 (6,9%) si se observa el recorrido de todo enero.

Lo mismo sucedió con otra cotización clave para el mercado cambiario: el dólar MEP, también conocido como dólar bolsa, herramienta que se volvió popular en los últimos años, ya que le permite a los argentinos sortear las restricciones cambiarias y dolarizarse de forma legal. Se opera a través de bonos. Durante la jornada, con títulos AL30 apareció en las pantallas a $223,75, casi $7 arriba ( 3,2%) frente a la jornada previa, mientras que con GD30 estuvo a $222,05, $3 más caro ( 1,2%).

El dólar contado con liquidación (CCL o “Cable”) también avanzó. Su operatoria es similar a la del MEP, pero la diferencia clave es que los dólares se reciben en el exterior. Por ese extra, su cotización suele ser más elevada. En ese marco, el CCL con bonos AL30 operó en $231,17, $2 arriba ( 0,9); con GD30 a $233,17, $3 más ( 1,5%); y a través de Cedears a $233,89 ( 1,3%).

“Los dólares financieros están sin techo porque en el escenario que el Gobierno no pague el vencimiento de mañana [por hoy] o el martes, la situación se va a tensar un poco. Y si paga, el Banco Central (BCRA) se queda con menos reservas. No sabemos qué tan cerca está el acuerdo, la cuestión fiscal está en el centro de la tormenta. La incertidumbre es muy grande y el reflejo número uno de los argentinos es comprar dólares”, sostuvo el economista Jorge Neyro.

Si la Argentina no paga los próximos vencimientos de deuda (hoy, el martes y en marzo), tendría el “triste récord” de llegar a un décimo incumplimiento de pago. “Hasta hoy, con nueve defaults, cuatro hiperinflaciones y todavía alta inflación (51% en 2021), no debería ser una sorpresa que la Argentina está dolarizada de facto. En FMyA habíamos calculado casi U$S130.000 millones en billetes”, apuntó Fernando Marull, economista de FMyA y exasesor del Ministerio de Hacienda durante la gestión de Mauricio Macri.

Aún no en los precios

Para los economistas, la suba del dólar aún no se traduce en un alza de precios. Para eso, es necesario que esta alza se mantenga en el tiempo durante algunas semanas o que incluso trepe hasta un 12% (una cifra no muy lejana). Los sectores más sensible al movimiento del tipo de cambio son el sector de la construcción, automotriz y otros bienes durables. “Sí se ve mayor cautela, todos esperan ver qué pasa con el FMI y que se calme el paralelo para seguir con los niveles de actividad”, agregó Marull.

En la otra punta, el dólar oficial mayorista se ofreció a $104,77. A pesar de que el Banco Central aceleró el ritmo de devaluación diaria, todavía su precio dista del resto de las cotizaciones, por lo que la brecha con el blue se ubicó en un 113%. El dólar oficial minorista se vendió en las principales entidades financieras del país a $110,49, según el relevamiento diario de bancos que realiza el BCRA. El dólar ahorro o “solidario”, con un recargo del 30% por el impuesto PAIS y otro 35% a cuenta de Ganancias, alcanzó los $182,30.

Un día antes del vencimiento de US$718 millones en concepto de intereses por el acuerdo stand-by firmado con el FMI en 2018, el riesgo país volvió a avanzar. El índice elaborado por el JP Morgan trepó 19 unidades ( 1%) y se posicionó en los 1906 puntos básicos. En 2022, la suba acumulada hasta el momento es de 209 puntos ( 12,3%).

“El pago de mañana [por hoy] puede tranquilizar levemente al mercado porque evita el titular de ‘caímos en atrasos’ y se puede seguir negociando. Pero lo que realmente tranquilizará las aguas es un acuerdo cumplible y consistente, algo que en el corto plazo no parece estar en el horizonte”, acotó Neyro.

Los bonos del último canje de deuda operaron dispares. En el exterior, los mayores descensos fueron para el Bonar 2030 (-2,2%), el Bonar 2035 (-1,7%) y el Global 2030 (-1,2%). En cambio, a nivel local, registraron alzas de hasta 2,4% (AL41).

En el plano internacional, el miércoles por la tarde la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió no subir las tasas por el momento, aunque advirtió que podría empezar a hacerlo en marzo.

En ese marco, el S&P Merval operó en las 85.968 unidades ( 0,2%). Medido en dólares, se posicionó en los 371 puntos, muy por debajo de los 1800 que llegó a registrar en 2018. El panel fue liderado por Transportadora de Gas del Sur ( 2,7%), Transener ( 2,3%) Ternium (1%), Sociedad Comercial del Plata ( 1%) e YPF ( 1%). En sentido contrario, el Banco Supervielle descendió 2,3%, Cresud 1,3% y BYMA, 1,3%. Las acciones argentinas que cotizan en el exterior (ADR) operaron con tendencia a la baja. Los papeles de Edenor y Cresud cayeron 2,7%, seguidos por los de Ternium (-2,5%), Globant (-2,4%) y Central Puerto (-2%).