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| Para ahorristas: surge nueva opción para invertir en bonos |
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| Texto informativo:
26/09 - 09:21 Ambito Financiero |
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| A partir de esta semana, los pequeños y medianos inversores tendrán una nueva alternativa a su alcance: una canasta de ocho bonos en pesos que ajusta por CER, a través de un instrumento conocido como Certificado de Valores (CEVA). El lanzamiento corre por cuenta del Mercado de Valores (Merval) y procura brindarle la posibilidad al público de diversificar su tenencia de títulos públicos a través de un único producto.
La cartera elegida incluye bonos que tendrán una proporción fija. Los de mayor peso serán el Discount, que tendrá 35,14% y el BOGAR 2018, con otro 24,84%. El resto se lo reparten entre el BODEN 2014, el PRE8, PRO12, Par, PRE9 y BODEN 2008. Se trata de títulos que abarcan todos los plazos posibles dentro de la curva de pesos en lo que respecta a emisiones del gobierno nacional o de las provincias (caso específico del BOGAR 2018).
Ernesto Allaria, director tesorero del Merval, explicó que «el producto está pensado para aquellos pequeños inversores que quieren diversificar sus activos en bonos locales y se les dificulta comprar uno por uno los distintos títulos que se ofrecen en el mercado». El monto mínimo de los nuevos certificados será de $ 10.000. A diferencia de un fondo común de inversiones de bonos, el CEVA no tiene un manejo activo de la cartera por parte de un administrador, sino que permanece siempre con la misma composición (salvo cuando vence un papel).
El Merval lanzó hace diez meses el primer CEVA, exclusivamente de acciones argentinas. Hasta ahora captó unos $ 25 millones. Pero creen que este producto podría ser aun más atractivo para el inversor, ya que «en general hay muchas más operaciones con bonos que con acciones», aseguró Allaria.
Alternativa
El nuevo CEVA de bonos en pesos puede resultar una alternativa a los plazos fijos. De hecho, el inversor recibirá mensualmente en su cartera el producido por el pago de intereses y amortización de capital de cada uno de los títulos que componen el producto. Según un análisis realizado por el propio Merval, por cada $ 10.000 invertidos, en 2007 el inversor estaría cobrando unos $ 875, pero distribuidos mensualmente. A esto hay que agregarle la posible apreciación de capital que puedan tener los bonos en el período.
Claro que a diferencia de una colocación a plazo en el banco, aquí el peligro es que se produzca una pérdida de capital, ya que los bonos cotizan diariamente en el mercado. En cuanto a la posibilidad de salir o comprar o vender CEVA, la liquidez estaría asegurada. Desde que arrancó la operatoria con el certificado de acciones se registraron transacciones todos los días.
En cuanto a los costos habría que pagar los derechos que cobra el mercado (inferiores a 0,1%) y la comisión del agente de Bolsa, que no debería superar 0,5%.
El rendimiento que ofrece la cartera elegida llega a 6,60% más CER. «Se trata de una alternativa atractiva, si uno cree que el dólar no se va a disparar y que el país continuará bien, porque eso repercutirá positivamente en el valor de los títulos», asegura Allaria. Claro que al tratarse de títulos que ajustan según la evolución de la inflación, la apuesta es que el índice de precios al consumidor superará a la evolución de la divisa estadounidense en los próximos años.
Entre los planes futuros, en el Merval adelantan que están pensando en emitir un nuevo CEVA de acciones brasileñas, lo que permitiría al público minorista acceder a ese mercado a partir de montos muy bajos. |
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