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| Se espera un buen mes para los bonos |
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02/10 - 09:41 Ambito Financiero |
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| Los bonos ya se consolidaron en los negocios porque ahora hay volumen en el mercado, condición que estuvo ausente en gran parte de setiembre. Sobre el fin del mes pasado, alejado el temor de nuevas subas en las tasas de interés de Estados Unidos, el mercado recuperó jugadores del exterior y eso se vio en el incremento de negocios.
Ahora es frecuente que lo que se negocia cada día supere los $ 1.000 millones. El viernes, entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio operaron $ 1.452 millones en bonos.
Los precios de los bonos, por su parte, no terminan de afirmarse. Tal vez, el hecho de que la renta de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años haya subido a 4,63% o noticias negativas sobre la economía norteamericana hayan incidido. El viernes se informó que la actividad empresarial en la zona central de Estados Unidos fue superior a lo esperado. Además, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan fue más alto que lo estimado. Ambas noticias pueden afectar a la decisión de no subir la tasa de interés en la próxima reunión de la Reserva Federal.
En estas circunstancias, los bonos del canje de la deuda cedieron algo de lo mucho que ganaron el jueves. Pero los que no aflojan son los cupones PBI. Después del informe del Credit Swisse de que estos derivados están subvaluados, recomendó su compra. El viernes, el cupón PBI en pesos subió 3,23%, con lo que en dos días acumuló ganancias de 7%. El cupón en dólares avanzó 1,50% y en dos días subió 8 por ciento.
Los bonos posdefault tuvieron subas generalizadas. Como son bonos del tramo medio de la curva, muestran que los inversores están rearmando sus carteras, vendiendo posiciones largas y aumentando las de mediano plazo. Es una buena señal, porque habla de inversores que vinieron para quedarse.
Para este mes, según el informe de Arpenta SA, «las perspectivas se mantienen favorables», porque con estos niveles de rendimiento de los bonos norteamericanos «sustentan la entrada de montos más grandes de negocios en búsqueda de bonos que ofrecen rendimientos mayores, especialmente los del poscanje».
El dólar terminó el mes sin cambios en el mercado mayorista, porque el Banco Central salió a vender divisas para evitar que el precio suba por encima de lo esperado. El Central está pagando el precio de sus compras desproporcionadas de la semana pasada en un mercado caliente. Como consiguió superar el monto de reservas de u$s 28 mil millones, para que Néstor Kirchner pudiera anunciarlo, ahora debe vender parte de lo que compró.
Las ventas del viernes fueron elevadas, y las reservas bajaron u$s 109 millones a u$s 28.015 millones, más allá de algún pago en dólares de bonos que cortaron cupón. En el mercado mayorista, el dólar quedó en $ 3,104 y en las casas de cambio siguió a $ 3,12 para la venta. |
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