| Algo inusual ocurrió ayer en la licitación de Lebac y Nobac del Banco Central: la oferta de dinero del sector privado no cubrió los vencimientos de estos títulos de esta semana. Resultó una forma de marcar un piso al recorte de tasas que se venía practicando en estas licitaciones.
Los vencimientos, casi todos de Nobac, totalizan $ 1.534 millones y las ofertas de bancos, empresas y público, sumaron $ 1.345 millones, de los cuales el Banco Central tomó $ 1.067 millones. De esta manera, el Central liberó al mercado $ 467 millones. Pero Martín Redrado, titular del Central, previó que esto podía ocurrir y el lunes aumentó la tasa a la que capta pases de los bancos. Esto le permitió absorber una cifra que le facilita neutralizar esta expansión.
Además, como en el trimestre pasado el programa monetario se cumplió con holgura y quedó un saldo favorable, la expansión de ayer no preocupó.
Por otra parte, en el futuro no hay vencimientos de Lebac y Nobac que puedan comprometer la política monetaria.
Debido a esta circunstancia, el Central debió captar más dinero a tasa variable que a tasa fija, algo a lo que se negaba en las últimas licitaciones. Prefirió optar por esta variante para no subir las tasas de Lebac. Ayer se aceptaron ofertas por $ 815 millones (76% del total) en Nobac a tasa variable y $ 252 millones (24%) en Lebac a tasa fija.
Las Nobac ajustan por la tasa BADLAR más una sobretasa de 2,5% anual. La BADLAR, que es la tasa variable, surge de la encuesta diaria que hace el Banco Central sobre la tasa que pagan las entidades por plazos fijos a 30 días superiores a $ 1 millón. Ayer esa tasa estaba en 9,44% anual.
Estos fueron los detalles sobresalientes de la licitación de ayer:
Lebac a 175 días: sobre $ 88,44 millones ofrecidos, el Central captó $ 85,44 millones a 8,35 por ciento anual. Esta tasa es igual a la de hace dos semanas, porque en la licitación anterior no se recibieron ofertas a este plazo.
Lebac a 252 días: se aceptaron los $ 10,9 millones ofrecidos a 9,95% anual (0,05 de punto más baja que la que se pagó la semana pasada).
Lebac a 336 días: sobre propuestas por $ 189,92 millones se aceptaron $ 153,92 millones a 11,455 anual (igual que la semana pasada).
Lebac a 483 días: el Central sólo tomó $ 2,02 millones de los $ 32,02 millones ofrecidos a 12,20% anual (igual que la semana pasada).
Nobac a 364 días cupón variable (BADLAR bancos privados 9 2,5% anual), plazo remanente 336 días: sobre $ 157,86 millones propuestos, se tomaron $ 132,86 millones a 1,155 sobre BADLAR.
Nobac a 728 días, cupón variable (BADLAR bancos privados 2,5% anual), plazo remanente 707 días: se tomaron $ 681,90 millones de los $ 865,90 millones propuestos a 2,55% sobre BADLAR. |
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