Siguen en alza los bonos

Apuntalados por una firme demanda y un contexto favorable para los mercados emergentes, los precios de los bonos de la deuda pública local se mantienen firmes y ayer registraron más mejoras, pese a que el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que suele regular el apetito por tomar más riesgo, subió 6 puntos básicos para llegar a 4,75% y ubicarse en el nivel más alto de las 16 ruedas pasadas.

La mayoría de los títulos volvió a cerrar el día con alzas que, en los casos más destacados, llegaron hasta un 2%, como ocurrió con el Discount en dólares argentinos. Para el resto, la mejora promedió un 0,34 por ciento.

El volumen de negocios con esos papeles se mostró recuperado después de la pausa de anteayer, como lo demuestran los $ 316,5 millones operados en la Bolsa porteña y los 1170 millones transados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), plaza elegida por los bancos para cursar sus compras y ventas.

La solidez con que se está operando la mayor parte de los títulos está respaldada por el buen momento que atraviesan todas las plazas emergentes, algo que ayer se pudo comprobar en las marcadas mejoras registradas en los títulos de Brasil y hasta de Ecuador, en ambos casos influidos por el devenir de sus procesos electorales.

Incertidumbres electorales

En el primer caso, porque las chances del opositor Geraldo Alckmin parecieron crecer después del debate televisivo con Lula da Silva, que va por su reelección. En el segundo, porque parece un hecho que Rafael Correa, el candidato que promociona una salida "a la argentina" para Ecuador (desdolarización y renegociación de su deuda), si bien encabeza las encuestas no lograría definir la elección en su favor en la primera vuelta del domingo próximo y podría complicarse mucho en una segunda vuelta.

De hecho, mientras que el riesgo emergente promedio se redujo 5 puntos, el de Brasil cayó 7 (quedó a 216); el argentino, 8 unidades (bajó a 314 según la medición de JP Morgan), y el de Ecuador se estrechó en 14 (se estacionó en 606), aunque en términos porcentuales la reducción en el caso carioca fue mayor.

Las alzas más destacadas, además de la del Discount en dólares mencionada, correspondieron al mismo bono en pesos (0,86%), al Par en dólares neoyorquinos (0,55%), al Boden 2014 y el Bogar 2018 (0,69 y 0,60%, respectivamente) y al Bocon PR13 (1,20%).

El comportamiento de los bonos se destacó, además, por la tendencia a la baja que mostraron las acciones locales afectadas por un volumen de negocios que no toma vuelo ($ 32,5 millones).

El índice Merval terminó la rueda con una baja de un 0,38% y se movió a contramano de los mercados de referencia (subieron el Bovespa, el IPC y Wall Street), arrastrado por la baja del 2,4% que mostró el precio del petróleo en el mercado internacional.

Javier Blanco