El desempeño de dos papeles impulsó ayer el índice Merval y le permitió cerrar su tercera jornada consecutiva en alza la que, en este caso, llegó al 1,44% y le permite acumular un avance del 2,24% en lo que va del mes y del 18,05% en el año.

El rally alcista esta vez estuvo sostenido por la siderúrgica Tenaris, que sorprendió al subir 4,77% en una jornada en la que el precio internacional del crudo volvió a moverse a la baja (el barril quedó a menos de US$ 58, al ceder otro 1,4%); y por Pampa Holding, que ratificó su buen momento con otro avance del 3,57 por ciento.

Ambas acciones absorbieron además poco más del 62% del total de $ 79,5 millones que se negociaron en papeles de empresas locales: 37,9 millones se operaron con Tenaris y otros 11,6 millones con el Pampa, que en los últimos días quedó en la mira de muchos inversores que esperan que tenga en breve la calificación necesaria como para ser comprado por las AFJP, lo que agregaría una importante demanda adicional.

Pero, además, permitieron que la Bolsa local logre cerrar de manera positiva una jornada en la que no contó con el impulso de las plazas de referencia (Brasil y México no operaron por el día de los muertos; mientras en Wall Street los índices cerraron en rojo) y debió arreglárselas sola.

Tenaris fue beneficiaria indirecta de una exitosa suscripción de papeles de otra siderúrgica internacional que, en los hechos, sirvió para mostrar a la empresa local como subvaluada. Inmediatamente, el mercado corrigió el desarbitraje y el papel llegó a subir más del 5% (tocó $ 63,30), aunque terminó a $ 62,65. Pero también la favorecieron las estimaciones cada vez más optimistas sobre su próximo balance.

"Observábamos hace tiempo que Tenaris apunta a los 2000 millones de ganancia a fin de año, de manera que el precio de la acción esta sobradamente justificado. Las sub o sobreactuaciones obedecen a la mayor o menor euforia inversora", dijo el analista Enrique Lainz a la agencia especializada Nosis.

A excepción de esos dos papeles, casi todos los demás operaron en baja: los bancos sufrieron una toma de ganancias y las petroleras padecieron por la baja del crudo. Pero los que siguieron muy firmes fueron los cupones de la deuda.Oferta públican Comenzó ayer y se desarrollará hasta el miércoles 8 la oferta pública de acciones de Socotherm, la empresa que se dedica al revestimiento de tubos de acero y cuyo principal cliente es Tenaris. Los colocadores son el HSBC y el Banco Río/Santander y la venta se realiza por el método de Bookbuilding, que consiste en la recepción de órdenes de suscripción por las que el interesado pide una cantidad de papeles y ofrece un precio.

Javier Blanco