Por Pablo Piovano - La moneda única comienza la semana de negocios con tónica ofrecida en un marco donde los inversores se perfilan hacia el billete verde llevando al EUR/USD a dejar en el camino tres sesiones consecutivas con ganancias y retroceder por debajo del nivel psicológico de paridad hoy lunes.

En efecto, los participantes del mercado manifiestan su preferencia por el dólar previo a la reunión clave de política monetaria de la Reserva Federal prevista para más tarde en la semana, y en la que está casi descontado un aumento de tipos de 75 bps.

Respecto de esto último, la posibilidad de un aumento de 100 bps ha perdido algo de tracción en las últimas sesiones luego del entusiasmo posterior a la publicación de las cifras de inflación del mes de agosto en Estados Unidos.

Se espera que el factor determinante de la acción de precios de los activos esta semana sea la dinámica en torno al dólar y lo que decida la Reserva Federal en materia de tipos de interés, así como los probables futuros pasos respecto de potenciales aumentos de tipos de interés en los meses próximos.

Sin datos de relevancia en la zona euro al comienzo de la semana, lo más importante durante la mañana ha sido los comentarios del vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE) Luis De Guindos, quien ha reiterado que el tamaño del próximo aumento de tipos será dependiente de los resultados de fundamentals de la región, al tiempo que ha dicho que el consejo del ECB no ha discutido el nivel del tipo de interés neutral ni tampoco el momento o la forma en que el banco central comenzará a reducir su hoja de balance.

En la comunidad especulativa, las posiciones vendedoras netas en el euro se han reducido a niveles observados a fines de junio durante la semana finalizada el 13 de septiembre, y siempre de acuerdo con el reporte de posicionamiento de CFTC.

Enfoque técnico de corto plazo

En vista de la actual corrección bajista, el mínimo de la semana en 0.9944 (16 de septiembre) debería emerges como el soporte de relevancia inicial por delante del mínimo del año en 0.9863 (6 de septiembre). En dicho escenario, el siguiente soporte debería emerger en el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859 y al mínimo de octubre de ese año en 0.9685 (21 de octubre).

Por el lado opuesto, de cerrar la jornada por encima del nivel de paridad, el par debería enfrentar la valla alcista inicial en la media móvil de 55-días en 1.0101, por delante de la línea de resistencia de 7-meses en la zona de 1.0155/60. Una vez superada esta última, la presión bajista se espera que disminuya y habilite un mayor rebote hacia, inicialmente, el tope de lo que va del mes en 1.0197 (12 de septiembre) por delante del tope de agosto en 1.0368 (10 de agosto). Más al norte, el máximo semanal de 1.0615 (27 de junio) podría re-emerger en el horizonte seguido de los máximos de junio y mayo en 1.0773 (9 de junio) y 1.0786 (30 de mayo), respectivamente. En el horizonte más lejano, la perspectiva del par se mantiene negativa siempre que navegue por debajo de la crítica media móvil de 200-días, hoy en 1.0722.