La bolsa porteña opera en alza pero con volúmenes recortados este jueves 9 de marzo por cobertura de inversores institucionales a la espera de balances corporativos y en línea al descontado nuevo incremento en las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). En tanto, en el panorama local se mantiene la expectativa por el canje de deuda que realizará hoy el Ministerio de Economía que será clave para despejar los vencimientos próximos.

En ese contexto, el S&P Merval avanza 0,2%, a 251.408,57 puntos, luego de aumentar un 1,79% el miércoles previo a un gigante canje voluntario de deuda soberana que encara el Gobierno. Este negocio podría tornar la ronda con volatilidad intradiaria, dijeron operadores.

En cuanto a los papeles argentinos en Wall Street operan mixtos con avances de hasta 3,6% liderados por Corporación América, Irsa (1,6%) y Despegar (1,1%). Por su parte, desciende hasta 2,4% Cresud, Banco Macro (2%) y Ternium (-1,8%).

Durante el día se aguardan las presentaciones de los balances corporativos de las energéticas YPF, Pampa , TGS y Central Puerto, más las de servicios como BYMA, Telecom y Cablevisión .

"Los resultados más esperados son los de (la petrolera estatal) YPF, con un aumento decreciente de los ingresos. El menor precio por barril cotizado internacionalmente se reflejó en las ventas de la mayoría de las petroleras, y no creemos que YPF sea la excepción", dijo la consultora Delphos Investment.

En cuanto al canje de la deuda, el Ministerio de Economía ofrece un reperfilamiento de deuda mediante opciones amortizables en 2024 y 2025, ya que se podrán cambiar títulos en pesos con vencimientos hasta junio próximo por otros atados a la inflación y al tipo de cambio.

"El Gobierno busca 'rollear' deuda para el 2024/2025, es alrededor del 50% de la deuda en pesos que amortiza hasta mitad de este año. Entre bancos, aseguradoras y empresas, el volumen se ubicaría entre 3 y 3,5 billones de pesos (hasta unos 17.000 millones de dólares)", dijo a Reuters una fuente oficial bajo condición de anonimato.

"Según las estimaciones que manejan en el Palacio de Hacienda, la participación tendría un piso asegurado de 3 billones de pesos por el compromiso de las entidades para acompañar la operatoria. Todo lo que esté por arriba del 50% ya será un gran logro", agregó. La oferta de canje se concreta este jueves, con liquidación el próximo martes.

Esto es "darle previsibilidad" al mercado para mejorar el acceso al crédito. Buscamos dar "certidumbre y credibilidad a la economía argentina", afirmó recientemente el ministro de Economía Sergio Massa, en su tercer canje de bonos desde que asumió el cargo en agosto de 2022.

El canje incluye activos con vencimientos entre marzo y junio del 2023, a cambio de títulos "Boncer" atados a la inflación a abril y octubre 2024, y febrero 2025, más "Duales" ligados a la devaluación del peso a febrero y octubre 2024, y febrero 2025.

"Mirando la foto completa, lo que está sucediendo en el exterior es fundamental (también) para analizar el comportamiento de los mercados emergentes (...) Sin embargo, tenemos dos elementos locales que podrían afectar: el mega canje de (bonos en) pesos y la lectura de las últimas proyecciones (bajistas) de la producción del agro", reportó Portfolio Personal Inversiones.

Bonos y riesgo país

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares operan con mayoría de descensos hasta un 3% encabezados por el Global 2038, seguido del Global 2029 (-1,2%) y el Bonar 2029 (-0,7%). Por su parte, suben levemente el Bonar 2038 (0,1%) y el Global 2030 (0,2%). Así, el riesgo país medido por el banco JPMorgan sube cuatro unidades a 2.103 puntos básicos, máximos en dos semanas.