Viernes 17 - Las acciones argentinas vuelven a
caer con fuerza este viernes 17 de marzo en Wall Street, golpeadas
por la creciente aversión al riesgo global derivada en las dudas sobre la
fortaleza del sistema bancario mundial tras la
quiebra del estadounidense Silicon Valley Bank, y la crisis del Credit Suisse, en cuyo auxilio debió salir el Banco
Central de Suiza.
Si bien el jueves los mercados habían cerrado con alguna mejor
perspectiva como reflejo de que un grupo de grandes bancos
estadounidenses que depositarán u$s30.000 millones para salvar al First
Republic Bank, este viernes, se renovó el nerviosismo de
los inversores por la inestabilidad en el sistema
bancario.
Al contexto externo
se le suman las dudas sobre el futuro de la economía argentina, en medio de
una creciente inflación, desaceleración económica, menores
exportaciones agrícolas por una dura sequía, y escasas reservas del Banco
Central (BCRA).
En ese
contexto, las acciones de las empresas argentinas se hunden hasta un máximo
de 7,5%, tal como sucede con Despegar. El top five de
las mayores caídas lo completan Banco BBVA (-5,2%); Telecom (-4,5%); Banco
Macro (-4,4%); e YPF (-4,4%).
"Argentina
está aislada del resto del mundo y en ese sentido, no hay contagio, pero si se
profundiza la crisis, Argentina tiene que negociar con el FMI, y la gente va a
tener menos oído para escucharnos cuando hay una crisis global", dijo Javier Timerman, socio de Adcap
Grupo Financiero. "A nivel local, creo que el impacto puede
ser que se le prestará menos atención a los problemas periféricos",
estimó.
Personal técnico
del FMI informará al directorio ejecutivo este viernes sobre el pedido de
Argentina de flexibilizar los objetivos de reservas de divisas para este año,
dijo a Reuters una fuente con conocimiento directo del asunto.
En la bolsa
porteña, por su parte, el índice accionario
líder S&P Merval de BYMA caía un 0,8%, a 221.577 unidades,
liderado por la tendencia impuesta desde papeles financieros y energéticos de
buena liquidez y cotización externa.
El panel líder se
disparó un 6,5% en la víspera, acumula en lo que va del año una mejora del 8%, frente a una inflación estimada por
analistas en torno al 15% en el mismo período. El S&P Merval es propenso a
rápidos desarmes de posiciones al ofrecer una mayor liquidez para los
rebalanceos de carteras.
Expectativa del
mercado por la Fed
Ahora, los ojos están puestos en la próxima reunión de política
monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y en la decisión que tomará sobre la tasa.
Y es que gran parte
de la crisis actual se explica por la decisión del organismo de subirla para
combatir la inflación, lo que generó un descalce en algunas entidades bancarias
que tenían parte de sus fondos invertidos en bonos largos, muy susceptibles a
la dinámica de política monetaria.
Bonos y el riesgo
país
En el segmento de
renta fija, los bonos soberanos en dólares caen hasta 2,4% (Bonar 2035),
golpeados por el contexo externo adverso a las inversiones de riesgo. Sólo
operan en alza a el Global 2041 ( 1,4%).
"Los bonos
argentinos ubican su paridad incluso en niveles inferiores a los de principio
de enero, borrando todo el retorno que ganaron desde esa fecha", señaló Portfolio Personal Inversiones
(PPI)
Con todo, el riesgo país medido
por el banco JP Morgan se disparaba 2,7%, a 2.385
puntos básicos.
Por otra parte, la
entidad monetaria incrementó su tasa de interés referencial a 78% nominal anual
(TNA), desde un previo del 75%, para acompañar la presión inflacionaria y
ofrecer a los inversores rendimientos financieros positivos. Así, la tasa de
interés de referencia del BCRA será equivalente a una TEM de 6,4% y una TEA de
113,3%. "Genera un rendimiento negativo en términos reales -por
debajo de la tasa de inflación de febrero 6,6% m/m y 115,3% anualizada-",
sostuvieron desde Cohen Aliados Financieros.
"De esta
manera, la decisión del BCRA quedó corta para alinearse con uno de los
requisitos del FMI de tender a tasas reales positivas. Concretamente, su
objetivo es que las colocaciones en pesos no pierdan terreno frente a
alternativas de dolarización, de cara al año electoral, y que ejerzan presión
sobre la brecha", agregó.
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