Por Claudio
Zlotnik - Sergio Massa no se resignará: quiere que el Fondo Monetario haga un aporte adicional de
dólares este año, como forma de compensar el quebranto que sufre la economía
argentina por culpa de un desastre natural. La sequía tiene un
impacto histórico, calculado en al menos u$s20.000 millones, que afectará
a los productores y al Estado por la caída de las exportaciones y el ingreso de
divisas.
Los últimos números
oficiales ya dan cuenta de ese golpe: en febrero, las ventas al exterior derraparon un 19,5% -contra el
mismo mes del año pasado-, lo que obligó a un ajuste de las importaciones, que
cayeron 10%.
El ministro de
Economía busca de todas las maneras posibles la forma de compensar esos
u$s20.000 millones que no estarán este año. Una tarea tan titánica como
imposible: sin chance de acudir a los mercados voluntarios de crédito a
financiar una sequía, al funcionario no le quedan demasiadas alternativas.
En términos
básicos, Massa pasa la gorra por todos los recovecos para hallar una parte de
las divisas que le faltan. El objetivo está claro: espantar la
posibilidad de una devaluación abrupta, algo a lo que el ministro se ató a poco
de asumir.
La búsqueda de
dólares se consolidó como la prioridad número uno de la gestión. El
titular del Palacio de Hacienda pretende encontrar un piso de u$s7.000
millones en las próximas semanas, en lo que constituye una especie de
"búsqueda desesperada" de dólares que disuelva la posibilidad de un
abrupto salto cambiario.
Las chances del
"salvataje" del FMI
El Gobierno quiere
que el Fondo Monetario juegue a full su rol de prestamista de
última instancia. Que abra las puertas a un refuerzo de liquidez. Massa en
persona planteó la gravedad del escenario ante Kristalina Georgieva, hace pocas
semanas en la India.
Primero, le
presentó todos los números del costo que a la Argentina le significó la guerra
Rusia-Ucrania. Pero, sobre todo, el devastador efecto de la sequía histórica
que sufre la Argentina y que impacta en la economía. Los últimos reportes de la
Bolsa de Cereales y de la Bolsa de Rosario ya hablan de una falta de u$s20.000 millones.
Equivalen a una
merma de hasta 35% en la cosecha gruesa de este año.
Héctor Torres, ex
director del Fondo Monetario por la Argentina durante la época de Roberto
Lavagna como ministro de Economía, le da alguna esperanza a la gestión de
Massa. Torres, un conocedor de los detalles del Fondo, dice que el organismo
posee líneas de emergencia para casos de catástrofes, como una sequía tan
notable.
Esos préstamos especiales, en el caso argentino, podrían
alcanzar a u$s5.000 o u$s6.000 millones, a un plazo de
20 años de plazo y 10 años de gracia.
Según Torres, es
difícil que la Argentina pueda acceder a una línea de ese tipo, pero que -más
allá de las opiniones-, lo cierto es que esos créditos están ahí y podrían
usarse.
Dólares del FMI: por qué es una opción difícil
La gran dificultad
radica en la sobreexposición del FMI al riesgo argentino. Una realidad
que, por ejemplo, le obliga a la Argentina a pagar una sobretasa de interés,
que el Fondo se niega a abaratar a pesar de los sucesivos reclamos de la
administración Fernández.
Por otra parte,
dice Torres ante una consulta de iProfesional, que a cambio de abrir la mano
para un crédito extra, el FMI reclamaría medidas adicionales.
Para el economista
Pablo Goldín, las chances de que el Fondo siga aportando fondos frescos son muy
bajas. "La única posibilidad que veo es que Massa logre que este año no se
paguen los u$s4.000 millones (netos) que exige el acuerdo con el FMI. Que logre
postergar esa obligación para otro año", dice a iProfesional el jefe de la
consultora MacroView.
Un argumento que
choca contra la voluntad de Massa es lo que dio a conocer hace algunos días el
propio organismo. En un último reporte, el FMI reveló que durante el peor
momento de la pandemia, Martín Guzmán -entonces ministro- hizo una gestión para
que el Fondo envíe dinero extra a la Argentina para hacer frente a los mayores
costos por los contagios masivos de Covid.
Aun en un escenario
tan complicado por la incertidumbre, el FMI se negó a hacerlo.
Cómo y dónde conseguir dólares
Un funcionario clave del gabinete económico dijo a
iProfesional que "es muy difícil" que el FMI acceda a otorgar un
refuerzo de liquidez que vaya más allá de lo acordado. "Igual, no
quisiera descartarlo", dice la
fuente, como para dejar una pequeña hendija a la vista.
Para dar alguna
señal de que la crisis cambiaria no está próxima, Economía y el Banco Central
divulgaron en los últimos días el ingreso de divisas por parte de dos bancos
regionales.
El Banco
Centroamericano de Integración Económica (BCIE) desembolsó u$s395 millones
Previamente la CAF
(Corporación Andina de Fomento) envió otros u$s285,4 millones, que servirán
para financiar la reversión del gasoducto del Norte.
En total fueron
u$s680 millones que ingresaron directamente a las reservas del BCRA.
A ese monto hay que
añadirle una activación de otro tramo del swap de China, por el equivalente
a u$s1.000 millones.
El escenario
económico cambió. En la previa al inicio de la campaña electoral, no es el
mismo que hasta el de hace algunas semanas, cuando ya se computaban los efectos
de la sequía, pero no con los daños que está provocando.
En este contexto,
se comprende la ansiedad del Gobierno -y de Massa en particular- por
asegurar la precaria estabilidad del tipo de cambio. La única
forma de llegar con alguna chance a las próximas elecciones
presidenciales.
Falta mucho para
definir, y Massa volvió a dar cuenta de sus "pases de magia" en las
últimas horas, tras el anuncio de nuevo canje de la deuda. Habrá más novedades
para este boletín. Seguramente. |