Si bien el volumen del mercado de acciones representa apenas una porción de lo que se negocia todos los días en el ámbito de la Bolsa de Comercio, para los analistas es cada vez más notable la recuperación que a lo largo de los últimos meses ha vivido el mercado. Atrás parecen haber quedado las jornadas donde difícilmente se acumulaban apenas $30 millones.

Sin remontarse demasiado lejos, julio, agosto y septiembre ofrecieron un promedio de negocios de $36,36 millones. En octubre pudo verse una leve mejora contando por $46,21 millones, pero fue en noviembre donde el incremento en negocios de acciones tuvo una notable recuperación, al llegarse a $58,69 millones.

Lo que depara diciembre no puede dejar de llamar la atención de jugadores y analistas: con un promedio de $93,73 millones, aquel viejo mito de un diciembre alcista parece haber retomado vigencia.

Ayer
Con una jornada que resistió los embates de los inversores que tomaron ganancias e incluso la presión que ejerció el vencimiento de opciones, los analistas siguen atentamente lo que está deparando el mercado de acciones local en los últimos días del año. Superada la barrera “psicológica” de los 2.000 puntos, los actores del mercado parecieron estar más atentos a no dejar caer el índice que logró cerrar con una suba marginal de 0,02% en los 2.033 puntos.

Para Leandro Verrier, portfolio manager de Bull Market Brokers, el mercado sigue firme. Verrier lo argumenta en que ayer, cuando comenzaron a caer los precios de los papeles, el grueso de los inversores del mercado no se vio dispuesto a vender. Ergo, el volumen de $92 millones, que para el promedio operado en los últimos meses no puede ser considerado bajo, tampoco pudo superar los $100 millones, aunque en el mes sí hubo días donde se llegó a transar hasta $177 millones.

“Hoy –por ayer– el mercado estuvo muy influenciado por el ejercicio de opciones, ya que se operó 42 millones en ejercicios”, sostuvo Mariana de Mendiburu, analista de Compañía Inversora Bursátil.

“La influencia de las opciones se notó en las plazas de Acindar, PBE, GGAL y TS (y esta última influenciada por la ola de rumores), pero lo más destacado continúan siendo las acciones vinculadas con el sector eléctrico”, sostuvo la analista, que destacó los volúmenes muy superiores a sus promedios de los últimos seis meses en el caso de Central Puerto y Central Costanera.

Arbitrajes en el mercado de bonos
Los inversores del exterior siguen impulsando el mercado de renta fija aunque ayer con pocos negocios. En las últimas jornadas, los títulos locales crecieron en su cotización y prometen darle al inversor mayor rendimiento que el de otros activos de plazas emergentes. Detrás del fenómeno descansan factores que respaldan la evolución de este mercado, como la estabilidad de la economía de los Estados Unidos y la expectativa de una caída en las tasas de interés para el año próximo.

Ayer, los instrumentos de renta fija subieron, producto de algunas compras de inversores externos. En ese escenario se destacaron las alzas del Par en pesos, que creció 1,61%, y el Descuento en moneda local y el Par en dólares, ambos con una suba de 0,35 por ciento.

“En este mercado paralizado se detectaron arbitrajes entre títulos”, señaló Paula Premrou, directora de Compañía Inversora Bursátil a la agencia DYN. “Por ejemplo, el Descuento está próximo a sus máximos. Por ello, algunos inversores lo arbitraron contra el Par.”

Aunque las cotizaciones siguen su curso, los analistas ven un factor de presión en la última circular del Banco Central, que aplicó –a partir del lunes– mayor control al ingreso y la salida de la divisa norteamericana del país determinando que todas las transacciones deberán anotarse a nombre de las personas o empresas que entran y sacan los fondos. “Esto restringió la liquidez del sector, incluso generó un poco de tensión”, comentó un agente de la city, quien sostuvo que “a pesar de todo, los bonos subieron, al tiempo que el tramo medio de la curva siguió siendo el más buscado”.

Julián Guarino