Por SABRINA CORUJO - Una fuerte demanda, en particular de inversores extranjeros, continúa impulsando el rally de los bonos argentinos. Los números hablan por sí solos: los títulos de renta fija subieron ayer entre 0,5% y 2,5% y acumulan en lo que va de diciembre ganancias de hasta 9%. De esta forma, el riesgo país –medido por el EMBI que elabora el JP Morgan– no para de caer. Ayer, el indicador se redujo ni más ni menos que en 17 puntos, lo que le permitió alcanzar un nuevo mínimo histórico de sólo 218 unidades.

Desde que comenzó diciembre, el riesgo país cedió 80 puntos. En el año, en tanto, se redujo de niveles superiores a los 500 puntos a los actuales 218.

La deuda soberana de Argentina, según coinciden en afirmar muchos expertos, es hoy una de las que mejor relación riesgo-beneficio presenta dentro de la región. "Argentina es uno de los pocos países en los que aún se pueden encontrar altos rendimientos", se sostiene.

Puntualmente, los bonos en dólares subieron ayer entre 0,5% y 2,5%. El Descuento y el Par bajo legislación extranjera fueron los más rentables, al subir un 2,5% y 0,6%, respectivamente. En títulos en pesos la tendencia fue la misma, aunque las subas fueron un poco más acotadas. Estos instrumentos ganaron entre 0,5% y 1,2%.

Los cupones PIB, por su parte, también presentaron una buena performance. Los warrants, que el viernes pasado hicieron efectivo su primer pago, ganaron ayer hasta 2%. En el MAE, en tanto, se operaron en renta fija unos u$s 467 millones, un nivel bastante superior a los u$s 332 millones del martes.

Pero Argentina no está sola, el resto de los emergentes en mayor o menor medida también disfruta hoy del excelente contexto externo.

Los diferenciales de los bonos de los mercados emergentes tocaron ayer un nuevo mínimo histórico al ubicarse en sólo 172 puntos. Y, en lo que va del año los retornos han escalado un 10,7%, hecho que transformaría al 2006 en el quinto año consecutivo en el que se registra un crecimiento de dos dígitos de los títulos emergentes.