Algún día iba a pasar. Pero, para los analistas, llegó en el momento más oportuno y de la forma más adecuada: cuando el mercado mantiene solidez y esta depuración puede impulsar a muchos inversores a tomar el riesgo de apostar, ahora que los valores se reacomodaron.

Según los operadores, muchos inversionistas optaron por capitalizar la ganancia obtenida en los últimos tiempos con las acciones y pasarse a los bonos.

La crónica del día obliga a decir que la Bolsa porteña cortó ayer una racha alcista que se había extendido por seis jornadas y le había permitido avanzar en ese lapso un 4,72%, según la evolución del índice Merval. La baja sobrevino luego de que ese indicador se diera el gusto de marcar un nuevo máximo intradiario de 2148,21 puntos a poco de abrirse la rueda de negocios.

Después sobrevino una ola de ventas para pasar al bolsillo las ganancias que hasta aquí eran sólo contables, una conducta inversora que ayer marcó la tónica de los negocios en casi todas las plazas bursátiles emergentes. El Merval cayó hasta los 2097,55 puntos del cierre, una marca que supone un retroceso del 1,94% no lejano a la baja del 2,07% que mostró también ayer el Bovespa de Brasil.

El ajuste se vio magnificado por el retroceso del 3,42% de Tenaris, la empresa líder global en la producción de tubos para la industria petrolera y de mayor ponderación en el Merval, que cayó a $ 73,50, arbitrando su valor al desplome del 4,5% del crudo (quedó a US$ 58,3 por barril, el menor valor desde el 20 de noviembre). Pero también cayeron fuerte Comercial del Plata (-8,33%), Transportadora Gas del Norte (-5,37%), Alpargatas (-5,31%) y Molinos (-5,05 por ciento).

Los únicos que escaparon al derrape fueron los bancos, fortalecidos por la recuperación de sus negocios y la firmeza de los bonos: Macro trepó 1,50% y Francés 3,59 por ciento.

La tendencia bajista, tras el inicio en alza, fue generalizada. Lo muestra así el balance final de 43 bajas contra 24 aumentos (otros 13 papeles empataron), aunque la caída fue mayor entre los papeles líderes que entre los secundarios (el índice general cayó sólo 1,12%), lo que resulta lógico ya que éstos últimos habían subido menos últimamente.

Javier Blanco