Por Pablo Piovano - Una nueva jornada de pesimismo parece enfrentar el EUR/USD hacia el mediodía del viejo continente hoy martes, regresando por debajo del soporte psicológico de 1.1000 en un marco donde el billete verde mantiene la tónica alcista por el momento.

El retroceso del par viene de la mano de una nueva decepción en lo que hace a publicaciones en la economía china, donde esta vez tanto las exportaciones como las importaciones se han contraído más de lo esperado durante el mes de julio, a pesar de la mejora en el balance comercial. Estos datos no hacen más que confirmar que el despegue del gigante asiático por ahora permanece ausente.

El Indice Dólar (DXY), por su parte, mantiene la operatoria al norte de la barrera de 102.00 y avanza por segunda jornada consecutiva a pesar del descenso en las tasas de rendimiento en el mercado americano de deuda.

Por el momento, entonces, los participantes del mercado y el universo FX mantienen cierta cautela previa a la publicación de las cifras de inflación medidas por el IPC en Estados Unidos el próximo jueves.

Se aguarda que estos datos ayuden a los inversores a estimar los probables pasos de la Reserva Federal en lo que respecta a decisiones de tipos de interés, sobre todo en el actual esquema de dependencia de datos enfatizada por el titular de la Fed Jerome Powell en la reunión de política monetaria de julio.

En el calendario doméstico, el Banco Central Europeo (BCE) ha publicado la encuesta de expectativas del consumidor, donde se observa un descenso de la inflación en el horizonte de doce meses como en el de tres años.

Más datos en la zona euro han visto las cifras finales de inflación en Alemania igualar las lecturas preliminares, donde el IPC ha aumentado 6.2% en julio vs. el mismo mes del 2022 y 0.3% frente al mes previo.

En la economía americana, lo más destacado serán las cifras del balance comercial, discursos de los miembros del FOMC Harker y Barkin así como resultado de inventarios mayoristas, y los índices IBD/TIPP y NFIB.

Enfoque técnico de corto plazo

En el caso que EUR/USD perfore la zona de 1.0920/10, donde conviven por ahora el mínimo de lo que va del mes de agosto y las provisionales medias móviles de 55 y 100 días, se abriría la puerta a una probable prueba del mínimo de la semana en 1.0833 (6 de julio), que aparece por delante de la siempre relevante media móvil de 200-días en 1.0754. Si esta región es superar, el par podría acelerar el descenso hacia el mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo) por delante del menor valor registrado en marzo en 1.0516 (15 de marzo) y seguido por el mínimo del año en 1.0481 (6 de enero).

Ocasionales oportunidades alcistas, por su parte, deberían enfrentar resistencia inmediata en el máximo de la semana en 1.1149 (27 de julio). La presión vendedora debería perder fuerza una vez que este nivel sea superado, lo que podría habilitar posteriormente una probable prueba del tope del año en 1.1275 (18 de julio). Más allá de este nivel aparece el máximo de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero de ese año seguido por el nivel entero en 1.1500.

En el más largo plazo, la perspectiva alcista del par debería mantenerse sin cambios por encima de la media móvil de 200-días.