Las señales de agotamiento que la carrera alcista que habían emprendido los títulos de la deuda pública local nominados en pesos indexados había emitido el viernes pasado, se terminaron de confirmar en las dos primeras ruedas de negocios de la semana.

Se trata de una reacción lógica de los inversores que llega tras dos semanas de subas progresivas y consecutivas en los precios, un período en el que las mejoras fueron superiores al 6% entre los bonos más negociados. A ese rally le siguió, como suele suceder, una toma de ganancias que se inició en la segunda mitad de la rueda del viernes y que se prolongó hasta ahora.

Ayer, sin embargo, la tendencia bajista que mostraron algunos de los títulos locales (tanto en pesos como en dólares) estuvo influenciada por el aumento en el rendimiento del Bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, que opera como referencia para todo el mercado de renta fija. Ese indicador clave subió de 4,765% a 4,81%, lo que ayudó a que todo el mercado se mueva con cautela, algo que se pudo corroborar en un volumen de negocios con bonos inferior al de los últimos días.

En materia de precios, entre los títulos nominados en pesos con ajuste de CER, el Discount bajó 0,52%, el Boden 2014 cayó 0,78% y el Bocon Pre9 cedió 0,80%. Por el contrario, el Par y el Bogar 2018 cerraron sin cambios.

Entre los títulos en dólares se notaron dos comportamientos variados. Los bonos más negociados en la plaza local (como los Boden), registraron alzas relacionadas con la progresiva mejora que muestra el tipo de cambio en el mercado local por las sostenidas compras oficiales. Por el contrario, aquellos más operados en Wall Street registraron bajas, aunque eso no impidió que la tasa de riesgo país alcance un nuevo mínimo de 190 puntos.

Así, por caso, mientras el Boden 2012 avanzó 0,44% y su versión 2013 subió 0,56%; el Par en dólares locales perdió 1,3% y el emitido bajo ley de EE.UU. cedió 0,61%. Lo curioso fue que el otro bono del canje, el Discount en dólares, subió 0,85 por ciento en su versión argentina y 0,90% en la colocada en otra jurisdicción.

El Merval y el vaivén petrolero

El mercado accionario local, en tanto, volvió a mostrarse ayer dependiente del petróleo. Por eso, lo que ayudó al Merval a perder ritmo en lo que va de 2007, ahora le dio una mano para recuperarse un poquito.

Ocurre que el precio internacional del crudo se recuperó 4,7% para volver a los US$ 55 por barril tras conocerse que Estados Unidos aumentará el nivel de sus reservas de petróleo.

Con ese respaldo, en Buenos Aires las acciones de Petrobras Brasil ganaron 3,64% y las de Tenaris avanzaron 2,82 por ciento, generando las condiciones para que el índice Merval aumente 0,57 por ciento en una jornada en la que, no obstante, los más negociados fueron los papeles bancarios.

Javier Blanco