A fines de octubre, el Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM), que compara la evolución de precios expresados en moneda local de canastas de consumo representativas de los socios comerciales, tocó su valor más bajo desde 2017. Es decir, bajó su competitividad. Al cierre del 26 de octubre se posicionó en 86,50, según indicó un informe privado.

“El Tipo de Cambio Real Multilateral se estuvo apreciando a un ritmo diario promedio del 0,31% en los últimos 20 días”, destacó el informe de Facimex Valores. El documento, señaló también: “Si esta dinámica se mantuviera en los 23 días restantes hasta el viernes 17 de noviembre, en la antesala del balotaje, el ITCRM llegaría en niveles consistentes con un tipo de cambio oficial en $326 a precios actuales”.

Según marca el estudio, esta cifra marcaría el menor nivel desde el 16 de diciembre de 2015 ($296 a precios actuales), día previo al levantamiento de los controles de capitales implementado por el gobierno de Mauricio Macri ( 36% a $403 a precios actuales).

En el mismo sentido, otra estimación de mercado prevé que Massa llegará al balotaje con un TCRM aproximadamente 30% inferior al lunes POST PASO, en el que se tomó la decisión de corregir el tipo de cambio a $350. Son valores mínimos de la gestión de Alberto Fernández y 9% por encima del mandato de Cristina Kirchner.

Tipo de cambio real multilateral (TCRM): qué implica y cómo puede solucionarse

Para el mercado la manera de corregir esta distorsión es mediante un plan económico consistente que aplaque el pasaje a precios y el posterior impacto en la inflación.

El secretario de Política Económica, Gabriel Rubinstein comunicó que a mediados de noviembre el dólar oficial se deslizará a un ritmo del 3% mensual que, con una inflación de menos del 10%, llevaría a un atraso cambiario a mínimos de 2015. Este atraso es relevante para las importaciones que se pagan a dólar oficial pero es más importante para el ingreso de dólares en un contexto en el que se acercan vencimientos en moneda dura y exportaciones magras de la cosecha fina debido a la falta de lluvias para el trigo.

Recientemente, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) ajustó un 5% su previsión de septiembre para el cereal. Así, la cosecha pasaría de las 15 millones de toneladas proyectadas el mes pasado a unas 14,3 millones en la actualidad, dejando en el camino 700.000 toneladas.