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La bolsa porteña finalizó abril en verde con nueve acciones líderes que quedaron por encima de la inflación. En tanto, los bonos en dólares tuvieron un muy buen mes con ganancias de hasta 10,8%. Los eventos clave en abril incluyeron el recorte de tasas y el anuncio de un nuevo superávit fiscal mientras que, a nivel internacional, los mercados estuvieron atentos a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y a la actitud de la Fed.

Así, el índice S&P Merval ganó un 9,1% a 1.323.585,86 en abril. En la última jornada recibió un impulso extra ante la media sanción del proyecto de Ley Bases en Diputados. Así, los papeles que más subieron en el mes (y le ganaron a la inflación) fueron: Grupo Financiero Galicia ( 26%), Transportadora de Gas del Sur ( 18%), Banco BBVA ( 14,9%), Central Puerto ( 13%), Transportadora de Gas del Norte ( 12,9%), Cresud ( 12,4%), YPF ( 10,6%), BYMA ( 9,8%), Grupo Supervielle ( 9,4%).

"Abril estuvo marcado por la volatilidad y la fortaleza tanto en los bonos soberanos como en el mercado accionario. Los eventos clave incluyeron el recorte de tasas y el anuncio de un superávit fiscal por parte del Presidente Javier Milei. A nivel internacional, las tensiones geopolíticas generaron presión vendedora en los principales mercados accionarios y provocaron un significativo aumento en los precios del oro y el petróleo", opinó Guido Nigra, Sales Trader Private Wealth en Balanz Capital.

Por su parte, Juan Manuel Franco, economista Jefe de Grupo SBS, opinó acerca de lo que vendrá en mayo referido al contexto político y su impacto en los mercados locales: "Si bien Diputados logró la aprobación de la ley Bases, el Senado es una Cámara más complicada para que el oficialismo alcance la mayoría de votos. En el mercado, en especial seguimos el paquete fiscal, que podría dar algo más de forma a la consolidación encarada por el Gobierno".

Bonos: buen mes para la deuda hard dollar

Los bonos en dólares finalizaron abril con avances de hasta 10,8% por parte del Bonar 2029 ( 10,8%), seguido de cerca por el Bonar 2030 ( 8,7%), el Global 2030 ( 8,6%), el Global 2038 ( 7,9%), y el Bonar 2035 ( 6,8%). "Seguimos siendo constructivos en bonos soberanos Globales de Argentina, con un upside interesante de corregirse en forma sólida los desequilibrios macro. No obstante, el rally reciente fue de una magnitud tal que tal vez eso pueda acotar por el momento el upside", indicó sobre lo que vendrá Juan Manuel Franco.

En lo que se refiere a la deuda en pesos, no fue un buen mes, sobretodo en los titulos atados a CER. "Las mediciones de alta frecuencia indicaron una fuerte desaceleración de la inflación durante abril, impactando negativamente en los bonos CER. En este segmento, los más afectados fueron los de la curva larga, con el TZX28 perdiendo un 18%, seguido por el TZXD7 y el TZXD6, que descendieron un 17% y un 18% respectivamente", explicó Guido Nigra.