LONDRES, mar 5 - El yen subía casi un 2 por ciento en la sesión del lunes y extendía su avance a máximos de tres meses contra el dólar, ya que los nervios entre los inversores los llevó a desactivar sus operaciones de "carry trade" ante el desplome en los mercados de acciones.

La fortaleza del yen frente a las monedas principales, que llevó a la divisa japonesa a registrar su mayor ganancia porcentual contra la libra desde noviembre de 1999 la semana pasada, ha generado volatilidad al mercado y ansiedad entre los inversores que buscan recortar su exposición al riesgo.

La bolsa de Tokio registró el lunes su mayor caída en una sesión en nueve meses, mientras que el mercado chino de acciones, que desató una liquidación global la semana pasada, perdió 4 puntos en cierto momento.

Las acciones europeas perdían alrededor del 2 por ciento, mientras que los futuros de las bolsas de Estados Unidos apuntaban a una apertura en baja en Wall Street.

La caída de las acciones, junto con la preocupación por la economía estadounidense, han llevado a los inversores a liquidar posiciones de carry trade, mediante las cuales piden prestado en yenes de bajo rendimiento para comprar activos de una mayor rentabilidad.

"Está en marcha una reducción del riesgo", dijo Adarsh Sinham, estratega de monedas con Barclays Capital. "Parece haber comenzado la semana pasada en las acciones. En vista de que las posiciones en carry trade son enormes, esto podría continuar por algún tiempo".

Hacia las 1050 GMT, el euro caía a niveles de 151,22 yenes <EURJPY=>, su nivel más bajo desde el pasado noviembre y una baja del 1,8 por ciento en la jornada.

El euro transitó su mayor pérdida porcentual semanal contra el yen en una sesión la semana pasada desde agosto del 2003, habiendo tocado un máximo récord de casi 160 en febrero.

El dólar tocó una baja de tres meses de 115,16 yenes <JPY=> antes de retroceder a 115,27, una baja de 1,3 por ciento en el día.

Las fuertes pérdidas de la moneda única europea contra el yen la llevaron a una baja de medio por ciento a 1,3125 <EUR=> dólares. El euro no fue afectado por los datos del lunes sobre el sector servicios en la zona euro, que estuvieron por debajo del consenso de analistas.

La libra esterlina fue blanco del mayor golpe de la desactivación de carry trade, cayendo más de 2 por ciento en cierto momento a 221,51 yenes <GBPJPY=R>, una baja que no se observaba desde mediados de octubre.

La libra había sido una de las monedas más beneficiadas de los carry trade financiados con yenes o francos suizos.

Pero la desactivación de las posiciones cortas en yenes causó a la libra perdidas de alrededor de 8 por ciento desde los máximos de 14 años tocados enero. La libra también cayó un 1 por ciento a a 1,9216 dólares <GBP=>.

Analistas también dijeron que las nuevas alzas del yen eran parcialmente impulsadas por la decisión del Mercado Mercantil de Cambios de Chicago (CME) la semana pasada, de elevar la cantidad mínima de dinero requerida para negociar futuros del yen debido a la alta volatilidad del mercado.

El CME subió el margen de la cantidad en 25 por ciento para futuros en yenes contra dólares australianos, el euro y la esterlina. Los analistas dicen que la desactivación de carry trade seguirá avanzando, ya que inversores en todo el mundo reevalúan los riesgos.

"La actual reevaluación de riesgo es un fenómeno que estará entre nosotros -entrando y saliendo del mercado- durante buena parte del 2007", dijo HBOS Treasury en una nota a clientes.