Por SABRINA CORUJO - Los mercados accionarios del mundo vivieron una nueva jornada de recuperación. Sin grandes noticias, el rebote de las plazas de todos los continentes sólo respondió a lógicas oportunidades de compra que surgen tras una abrupta baja como la vivida días atrás. Las subas, que fueron ayer generalizadas, se ubicaron entre 0,5% y 2,2%.

Pero lejos de cantar victoria, los operadores son unánimes al afirmar que, por lo menos por ahora, esto sólo es un rebote y que la cautela debe ser el sentimiento que hoy debe predominar al armar un portfolio. La volatilidad, coinciden, continuará.

El mercado local, en particular, logró plegarse ayer a la positiva tendencia mundial tanto en acciones como en bonos, estos últimos muy castigados por la poca credibilidad de los datos de inflación.

Puntualmente, el Merval finalizó la rueda con una suba de 2% alcanzando los 2.035,03 puntos, aunque en el intradiario llegó a mostrar un alza de hasta 2,4%. Dentro de las líderes, los papeles de mejor performance fueron Telecom, Molinos, Macro y Alpargatas con ganancias de entre 4% y 4,6%.

Lejos de la euforia, Rodolfo Acosta, de Arpenta, dijo que "aunque la recuperación de precios y volumen es una buena señal, tampoco hay que pensar que el malestar pasó. Hay que analizar al mercado con cautela".

Lo mismo piensa Rubén Pasquali, de Mayoral Bursátil. "Seguimos en un momento de gran volatilidad. La suba de hoy (por ayer) es un rebote. Todavía no vimos el final de la película", apuntó.

En los bonos locales, en tanto, también predominaron las subas. Los bonos en dólares ganaron hasta 1%, mientras que los de pesos presentaron su primer rueda alcista en varios días. Entre otros, el Par indexado subió 0,9%, el Bogar, 0,7% y el Pro12, 0,6%.

Por su parte, los cupones siguieron –al igual que en las últimas tres jornadas– siendo las estrellas, al ganar hasta 2,6%. Desde el martes, el warrants en dólares acumula un alza del 6% y el pesos de 6,4%.

Un operador dijo que "los cupones tienen muchas órdenes de afuera por recomendación de bancos. Mientras que el rebote en bonos responde a un tema técnico".

Hernán Fardi, de Maxinver, expresó que "el rebote de los mercados es fruto de la gran sobreventa que existe en los activos. Pienso que el mercado sobrexageró los comentarios de desaceleración en China y recesión en EE.UU. Además creo que, tras la caída, hoy existen precios atractivos".

Como se adelantó, los mercados subieron en todo el mundo. Asia registró ayer alzas de hasta 1,9%, mientras Europa ganó entre 1,2% y 2%. Ambas plazas también recibieron cierto empuje de la visita a China del secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, y del Banco Central Europeo, que subió la tasa en 25 puntos al 3,75% anual.

Pero como no todo lo que brilla es oro. La jornada financiera de ayer no pudo cerrar en el mundo sin antes encender una luz amarilla, esta vez en EE.UU..

Las hipotecas, otra luz amarilla

Los mercados de esa plaza y los de la región (los únicos abiertos por la tarde hora local) se vieron parcialmente opacados por la rumores de que el fondo New Century Financial, que coloca hipotecas de alto riesgo, podría entrar en bancarrota. Así fue como, aunque el Dow y el Nasdaq culminaron con subas de 0,75% y 0,55% respectivamente, recortaron tras la noticia gran parte de la suba acumulada en el intradiario. Los papeles de esta compañía, en tanto, se derrumbaron 25% y la empresa no se refirió al rumor.

"Más allá del hecho puntual, lo cierto es que el tema del sector inmobiliario enciende hoy una amarilla. Los índices de morosidad en los créditos hipotecarios están subiendo, en especial, en aquellos del segmento de mayor riesgo", afirmó Gustavo Neffa, de Macro Securities.

Las estadísticas de la Fed así lo reflejan. El índice de morosidad (su máximo fue de 3,34% en 1991) pasó de un mínimo de 1,38% en 2005 y desde ahí fue subiendo para ubicarse en 1,91% en diciembre. "Y lo más probable es que este ahora arriba del 2% y siga subiendo. Esto en algún momento comenzará a afectar el consumo", sostuvo Neffa.